NFTX:NFT春天的助燃剂


NFT市场红红火火,BAYC突破70 ETH大关,NeoTokyo, Deadfellaz等后起之秀也急起直追,地板越来越高。然而缺乏金融基建的NFT市场不仅流动性偏低,地板(意指系列中最便宜的)价偏高令小户不得其门而入,同时资本效率低也令投资者无法像Defi投资般利用NFT加杠杆。

NFTX简介:

NFTX机制就是创造一个ERC20,让人可以把系列NFT的地板款mint成同质化的代币,建立一个NFT地板款的ERC20流动性池,让人可以不用买整个NFT,而是投资半个或四分一个该NFT系列这样。

NFTX的优势:

NFTX是市场上最大的碎片化NFT平台,他们没有什么都做的野心,主要针对系列NFT中、地板价的。至于1/1和有独特Trait的市场,他们则没有计划做。这样省却了主观的Trait定价和估值等问题,亦都集中流动性在地板附近的NFT,避免了买卖价差过阔,小户交易成本高。

另一个卖点是他们已经积累不少流动性,品牌也相当强。截稿前,NFTX的Vault有102只Punk、365只Hashmask等,占地板款的比例相当高。而且这个TVL相信市场尚未发现,因为Defillama和其他主流平台在计算TVL时,只能计算ERC20 Token,所以显示NFTX的TVL时,只有LP里的ETH有被计算,约为一千多万,但其实光是Punk,以地板价来算,mint成了$PUNK 代币的102只乘以65 ETH,已经值二千多万,可见实际上NFTX的TVL是被大大低估的。而且很多NFTX的同质化代币名字易记,譬如CryptoPunks就叫PUNK、Hashmask就叫MASK,在Coingecko而有记录,品牌成熟,要上所也让NFT小白很易懂,容易吸引买不起整个NFT的CEX小户。

NFTX的劣势:

只针对地板价NFT对于喜欢挑中高端Trait来玩的高端玩家未必适合,但本来NFTX的受众就针对NFT的全部投资者,有满足到部分人的痛点已经不错。

币价没有收益捕获也是劣势,但这些不妨碍炒作Narrative,睁一只眼闭一只眼就好了。

另外,个人感觉,NFTX跟各个NFT持分者的关系不够硬,其一是他们当初是Fair launch的,VC没有动机帮他们;其二是NFT Influencers想大众pump他们的新bag,没动机叫人买蓝筹,因为蓝筹升跌幅不会这么大,很难Pump & Dump;其三是NFT社区有的觉得NFT应该是独一无二选Trait的,把他同质化很闷,不能挑Traits也不够浪漫,但百货应百客,Defi社区还是有的人喜欢他们的。

NFTX的机遇:

2022年Q1很多NFTFi协议上线,不管是已经发币的,还是还没发币的;是借贷类的,是期权类的,还是Marketplace类的;是Community-driven的,还是VC-oriented的,多如繁星,百家争鸣下必有独角兽跑出,加上NFT市场也在回暖。所以浣熊觉得Q1会是NFTFi的季节。NFTFi最核心的问题就是难以为NFT估值,有的会搞自己预言机/估值体系,但这不仅复杂,而且成本高昂,有的则采用P2P方式,但这样效率又很低,容易导致匹配困难。最简单的方法,就是直接按地板价算,再乘以一个Collateral ratio决定能借多少。定义地板价的标准,最简单直接,就是用NFTX的ERC20 NFT地板代币,这样会增加NFTX ERC20 NFT币的Usecase,扩阔护城河。

FloorDAO也是一个机遇,最近很多人关注的FloorDAO在治理论坛向NFTX库房借贷500 ETH进行Fair launch,但市场没人看治理论坛细节,少懂。FloorDAO以改良的OHM Bonding机制收购NFTX ERC20 NFT币,不仅可以提供类似蓝筹NFT指数的投资选择给散户,也能促进NFTX生态化反,反哺NFTX,而且还会送pFLOOR锁仓治理代币去NFTX库房,为NFTX提供额外收入。

OpenSea对某些NFT系列下架也为NFTX带来不少流量,之前OpenSea把CityDAO V1下架、把Phunk下架,把Sad Frog下架,和把PHAYC下架,很多用户转去Rarible,但Rarible用户体验烂得不行,最后为NFTX带来了不少流量。如果NFT Marketplace下架情况持续,很多有争议性的NFT也会为NFTX做免费宣传。

NFTX的风险:

风险就是NFTFi太少懂,火不起来。NFT持有者和Defi用户重叠度有限,很多本身没有使用Defi协议的习惯,Defi用户又很多对NFT有偏见,觉得只是Right-click and save的Jpeg。还有有些人觉得NFT有点Top-signal,我不懂这些啦,我又没有水晶球。

另一个风险是NFTX也许也要基于法规问题下架某些侵权或财务类NFT,这个只能望天打卦,不知道为什么他们现在也还没出事,一堆这类Vault也还在主页,有关系吗?Me Buji DAO。

横向比较:

Fractional光是种子轮就融了700万,还是Paradigm领投,他们针对的主要是1:1 NFT,譬如NFD和DOG这些,不会太构成直接竞争,但这个种子轮估值,可见Paradigm这些机构也是看好碎片化NFT这板块的。

Unicly和NFT20也有类似产品,但Unicly锁仓的NFT比NFTX少一点,而且他们拿ERC20去Redeem NFT要搞逐个投票,但链上没多少人会去投票,说笑讲句,有点像NFT界的貔貅Vault,变相很多时他们的Vault是有入无出,不能真正释放流动性,缺乏有效套利机制,也不能代表NFT真实的市场价格。NFT20则体量太少,拿来比较没意思。

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发布于 2022-09-13 12:09:46
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