比特币反向合约和正向合约是什么?比特币反向合约和正向合约有什么区别?

2023-02-20 15:48:22 10270 0
比特神

比特币反向合约和正向合约区别介绍

从风险和波动性上面来看,正向合约交易风险低,波动小,反向合约交易风险高,波动也大。主要原因就是在多币种交易的时候反向交易变量多,市场波动性大。

在优势方面,正向合约的优势在于利用USDT可以直接进行多种合约的交易,盈亏也容易计算,对于币种的管理没有这么麻烦。

在市场规模方面,方向合约占的比重稍微大一些。这可能是出于交易所对于稳定币的一些考虑,当然也可能是出于对稳定币公信力质疑等原因。

比特币反向合约和正向合约是什么?

比如用USDT对比特币做合约交易,也就是说你只要持有USDT,就可以直接做多个主流币种的合约交易,而不需要持有多个币种再去做一一对应交易。而持有多个币种做对应交易的方式就叫反向合约,即币本位合约。反向合约意味著,如果你要做比特币的合约交易,就必须用比特币作為本位币,如果是以太坊合约交易,那就得持有以太坊才行。

正向合约即保证金和结算方式都采用稳定币的合约。目前,大部分数字资产衍生品交易所的正向合约都採用Tether 发行的稳定币Tether USD(简称USDT),即交易合约和结算盈亏都用USDT,USDT也是目前发行量最大的稳定币,与BTC一样是如今加密生态中流动性最好的资产。Bingbon冰棒正在推广的基础版永续合约即正向合约,用户只需持有USDT,就可以直接进行BTCUSDT、ETHUSDT永续合约交易。

正向合约的价格变动和合约盈亏之间的关係是线性的。例:假设当前BTC价格為10,000 USDT / BTC,某用户此时以10,000 USDT / BTC均价开多,10倍杠杆,开多1 BTC;

如果 BTC价格上涨,在11,000 USDT / BTC的价位全部平仓。

盈亏 =(平仓均价-开仓均价)* 持仓量= (11,000-10,000)* 1 = 1,000 USDT(为便于理解,不计所有费用)

如果 BTC价格下跌,在9,000 USDT / BTC的价位全部平仓。

盈亏 =(平仓均价-开仓均价)* 持仓量= (9,000-10,000)* 1 = -1,000 USDT(为便于理解,不计所有费用)

反向合约即通过合约标的物币本位进行交易和结算的合约。反向合约即币本位合约,如果要进行BTC合约交易,就必须持有BTC作為保证金,且最后结算也是BTC进行结算,如果是ETH合约交易,那必须持有ETH才可进行交易。

例:假设某交易所反向永续合约使用USD报价,但是所有的盈亏都採用BTC来结算。某用户在8,000 USD / BTC时买入价值10,000美元的合约;

如果BTC价格上涨,在10,000 USD / BTC的价位全部平仓。

盈亏= (1/开仓均价 -1/平仓均价)* 持仓量= (1/8,000-1/10,000) * 10000 = 0.25 BTC (为便于理解,不计所有费用)

如果BTC价格下跌,在6, 000 USD / BTC的价位全部平仓。

盈亏= (1/开仓均价 -1/平仓均价)* 持仓量= (1/8,000-1/6,000) * 10000 =-0.417BTC (为便于理解,不计所有费用)

在数字资产衍生品行业,反向合约最早出现,在2013年6月,第一家比特币期货交易所出现,此时加密货币领域还不存在稳定币。随著2014年USDT稳定币的出现与之后稳定币这一细分行业的发展,如今,越来越多的交易所推出正向合约——USDT保证金永续合约,正向合约也越来越受到市场认可。


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