美联储维持利率在3.75%-4%，白银价格较9月高点仍低24%

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美联储维持利率不变，通胀持续施压白银走势

周四早盘，白银交易价格为每盎司53.97美元。随着投资者消化美联储最新的利率决议，市场情绪保持低迷。目前价格较9月高点下跌约24%，市场参与者正密切关注后续经济数据以寻找方向。

美联储维持利率稳定，通胀压力犹存

美联储决定将基准利率维持在3.75%至4%的区间内不变，尽管委员会内有两名官员主张加息0.25个百分点。这一决策反映了政策制定者在评估持续的通胀压力及其对经济增长影响时的谨慎立场。

在随后的新闻发布会上，美联储理事凯文·沃什（Kevin Warsh）指出通胀依然居高不下，并引用了9月份高达3.7%的消费者价格指数（CPI）和2.6%的核心CPI数据。这些读数远高于美联储2%的通胀目标，从而强化了市场对货币政策将继续收紧的预期。

持续高企的通胀水平——9月份 headline CPI 为3.7%，核心 CPI 为2.6%——使得美联储的政策路径成为焦点，因为物价压力仍高于央行的目标水平。

包括高盛在内的分析师预计，如果通胀趋势持续，美联储可能会在12月进一步加息。汽油和柴油等燃料价格被视为阻碍通胀快速缓解的因素之一。

债券收益率上升，鹰派美联储政策压制白银

历史上，在美联储采取鹰派政策时期，白银的表现往往落后于更广泛的市场指数。近期暂停加息并未提振市场情绪，反而导致美国国债收益率上升——十年期收益率触及5%，五年期收益率升至4.8%——促使部分投资者将资金从白银转向生息资产。

利率上升还会增加借贷成本，这可能对严重依赖白银的行业造成拖累，包括芯片生产、太阳能技术和家电制造等领域。

迷你词典：iShares白银ETF (SLV)

SLV是一只主要的交易所交易基金，旨在追踪白银现货价格，并为投资者提供对白银价格变动的直接敞口。

即将公布的美国经济数据与投资者情绪

接下来驱动白银表现的关键因素将是最新的美国宏观经济数据。美国商务部经济分析局（BEA）将发布个人消费支出（PCE）数据，这是美联储密切监控的首选通胀指标。此外，第三季度国内生产总值（GDP）数据也将公布，经济学家预测年化增长率将达到3.2%，高于上季度的2%，这主要得益于数据中心投资的支撑。

尽管面临逆风，iShares白银ETF (SLV) 仍见证了大量的资金流入。该基金在近几个月积累了超过9.6亿美元的新增资产。这一趋势表明，部分投资者预期白银价格将回升。

技术面展望

技术分析显示，白银可能正接近一个重要的看跌突破点。该金属形成了倒置杯柄形态，且位于50日和100日移动平均线以及Supertrend指标下方。此外，白银形成了一个看跌旗形图案，这通常预示着进一步下跌的可能性。

如果价格跌破50美元的关键支撑位，技术分析师预计将进一步下行。然而，若能突破54美元的阻力位，则将挑战当前的看跌趋势。

除非白银能稳固地突破54美元上方，否则技术形态暗示存在进一步下跌的风险；若突破成功，则表明动能已从看跌转为看涨。