金价反弹至3953美元，世界黄金协会将2026年投资预测削减一半

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金价收复失地但仍低于4000美元关口

周二，受中东紧张局势升级引发对通胀上升担忧的影响，黄金价格在早盘下跌后重新回升。尽管金价成功重返正值区间，但在强劲能源市场及美联储进一步收紧政策预期的压力下，金属价格仍继续交投于每盎司4000美元的关键阈值下方。

现货黄金在周二早盘一度下跌超过1%，随后出现反弹。截至美东时间上午9:00，金价报每盎司3953美元，微涨0.14%。周一的交易已帮助金银从上周五触及的一年多低点中恢复。尽管如此，金价仍比1月份创下的每盎司5595美元的纪录高点低约29%。市场分析师指出，4000美元水平对投资者情绪至关重要，并强调除非宏观经济条件发生变化，否则进一步的涨幅可能保持温和。

世界黄金理事会下调黄金投资需求预期

投资者密切关注了世界黄金理事会（WGC）的最新报告。作为黄金行业领先的市场发展组织，该机构指出，尽管交易所交易基金（ETF）和央行继续保持对该金属的兴趣，但实物投资需求出现了显著放缓。

该组织将2026年的投资需求预测下调至200公吨，较此前400公吨的预测减半。这一修订反映了条块和硬币购买量的减弱，与一年前相比，第三季度此类购买量下降了19%，至268公吨。珠宝消费也出现下滑，降至313公吨，同比下降17%，为自2000年以来任何第三季度的最低水平。

条块硬币购买以及珠宝需求的疲软，推动第三季度实物黄金投资同比下降14%，至479公吨，标志着零售需求板块面临显著压力。然而，尽管出现上述下降，黄金支持的ETF在第三季度录得211公吨的意外流入，抵消了之前因债券收益率走高和美元强劲而导致的流出。央行购金量同比激增42%，达到321公吨。世界黄金理事会现在预测，全年央行购金量至少将与2025年累积的848公吨持平。

迷你词典：世界黄金理事会（WGC）

一家国际组织，通过代表黄金行业提供研究、见解和倡导，促进对黄金市场的理解和发展。

油价波动与通胀前景

原油价格在周二出现波动，此前前一交易日跌幅超过7%。布伦特原油上涨超过1%，西德克萨斯中质原油（WTI）在早盘上涨1.5%，但随着交易进行，这两个基准价格均有所回落。

这些变动紧随美国军事行动针对伊朗卡什姆岛的报告，以及伊朗官员声明称，与美国达成解决冲突协议的目标仍然遥远有关。能源价格的飙升加剧了人们对通胀可能长期高企的担忧。根据芝商所美联储观察（CME FedWatch）数据，交易者预计12月加息的可能性为76%。

较高的油价助长了这样的投机观点：美联储可能会维持高借贷成本以管理持续的通胀，这可能会限制黄金作为无收益资产的吸引力。

美元指数与中期选举成为焦点

周二，美元指数在101.8附近徘徊，在周一 dip 后站稳脚跟。随着投资者评估中东持续的地缘政治风险，资金持续流入作为避险资产的美元。

通常情况下，强势美元会使黄金对于国际买家来说更加昂贵，从而在普遍的不确定性中抑制需求。

与此同时，投资者正在关注美国中期选举，预计这将决定国会权力平衡，并影响特朗普政府的政策方向。世界黄金理事会指出，民主党控制力增强可能对黄金需求构成支持，然而更广泛的政策结果仍不清楚。分析师警告称，民主党全面胜利可能会增加对人工智能和技术基础设施的监管关注。KCM Trade首席市场分析师Tim Waterer表示，这种日益严格的审查可能会引发科技股的进一步下跌，随着投资者重新定位以弥补其他领域的损失，可能会对黄金产生连锁反应。