《主导“粤语”背后的银行与企业：谁在治理它，谁在使用它？》

区块链文库报道：

参与Canton项目的银行与机构分为三类

Canton网络背后的银行和机构主要可分为三个群体。Digital Asset负责构建该网络；DTCC、Euroclear、高盛（Goldman Sachs）、BNY Mellon、汇丰银行（HSBC）和法国巴黎银行（BNP Paribas）等机构通过Canton基金会协助治理；而Broadridge、Tradeweb和Virtu等公司则将其用于实际的市场业务。

近期两起事件使这一群体受到关注：DTCC于10月28日推出了其代币化服务，美国证券交易委员会（SEC）工作人员于11月3日表示，他们视Canton Coin（CC）为一种数字商品。目前，CC的交易价格仍徘徊在0.097美元附近。

Canton是什么？由谁开发？

Canton是一个专为受监管金融领域设计的公共Layer 1区块链。该网络由CEO Yuval Rooz领导的Digital Asset公司开发。其在6月份完成的3.55亿美元融资轮次由a16z crypto领投，参与者包括法国巴黎银行、汇丰银行、荷兰国际集团（ABN Amro）和Citadel Securities。高盛、法国巴黎银行、德国交易所（Deutsche Börse）和微软加入了Canton的2023年启动行列。

其核心功能是选择性披露：每一方只能看到与其相关的交易部分。共享层“全球同步器”（Global Synchronizer）实现了原子结算，即交易的双方要么同时完成，要么都不完成。

Canton网络的治理结构

治理权分布在两个层面：

1. Canton基金会

该基金会拥有超过100名成员。DTCC的Johnna Powell担任其董事会主席，Digital Asset占据一个席位。基金会下设多个委员会，但无权单方面更改协议规则。其最高层级会员包括：

• 银行：法国巴黎银行、BNY Mellon、高盛和汇丰银行
• 市场基础设施：DTCC、Euroclear和Tradeweb

2. 超级验证者（Super Validators）

超级验证者协助运行全球同步器。截至9月30日，Canton约有60家超级验证者。它们通过13个节点运营商行使投票权，每个运营商拥有一票，协议变更需获得三分之二以上的批准。Digital Asset运营这13个节点中的两个。

目前的成员包括纳斯达克（Nasdaq）、Broadridge、Visa、Circle和富兰克林邓普顿（Franklin Templeton）。第三季度的新增批准成员包括a16z crypto、LSEG、Marex和Paxos。

银行在Canton上实际开展的业务

以下近期案例展示了实际应用场景：

• Broadridge：其回购平台在9月处理了7.5万亿美元的交易量，日均达3590亿美元。回购是一种以证券为担保的短期贷款。
• 法国兴业银行（Societe Generale）：该行于11月2日宣布，接受DTCC代币化的美国国债作为Canton上的抵押品，金额达1000万美元。
• 优步（Uber）与汇丰银行：在与富兰克林邓普顿、Tradeweb和Fireblocks的合作试点中，优步使用汇丰银行的代币化存款购买了代币化货币市场基金。它在周日出售并获得了约1.5天的额外收益。
• Virtu与Tradeweb：通过与M1X Global合作，它们完成了完全链上回购，以马绍尔群岛发行的国债支持债券作为抵押品。

DTCC的上线是否意味着华尔街全面拥抱Canton？

答案并非如此简单。DTCC的服务覆盖了价值约30万亿美元的34种证券。已有20家机构签约，包括美国银行、法国巴黎银行、花旗集团、富达投资、摩根大通、摩根士丹利、道富银行和瑞银集团。这些代币按1:1比例 backed，官方所有权记录仍保留在DTC（存管信托公司）手中。

DTCC首席执行官Frank La Salla表示，该服务为“大规模负责任地采用机构级应用”奠定了基础。但它也运行在Besu（DTCC的私有区块链）之上，Stellar和Circle的Arc计划于2027年推出。

24/7 Wall St.的加密编辑Sam Daodu指出，企业可以使用Besu并完全避免公共代币系统。他认为这些签约是对DTCC的支持，而非对CC的支持。

为何在采用率增长的同时，Canton Coin价格下跌？

机构的使用并不自动转化为代币需求。根据Canton的经济模型，费用以美元定价并通过销毁CC来支付，而新的CC则作为奖励被铸造。

据Alea Research数据，9月份Canton燃烧了4.43亿枚CC，同时铸造了6.48亿枚。燃烧量约占新供应量的68%，因此供应量仍在增长。第三季度费用为1.575亿美元，较上一季度下降18%。

超级验证者在10月批准了CIP-0129提案。该提案将使专用的同步器（私有网络）以每MB 60美元的价格燃烧CC，而不是支付许可费。预计启动时间为2027年第一季度，数量折扣预计在2027年第三季度左右生效。

11月4日，CC交易价格约为0.097美元，24小时内上涨约3%至4%。

SEC的无行动函带来了什么变化？

一份无行动函（no-action letter）表明，SEC工作人员不会建议采取执法行动。该函件涵盖程序性铸造，并依赖于Digital Asset陈述的事实。它并未得出任何法律结论，也未批准任何ETF。

a16z的合伙人Miles Jennings表示，SEC在3月发布的代币分类法为摆脱证券法约束提供了清晰的路径。

结论

Canton支持私人交易、原子结算、数万亿美元的月度回购交易量以及与DTC持有证券挂钩的代币。银行和市场运营商共同分享其治理权。在9月份，燃烧量约占新发行CC的68%。