Strategy称比特币反弹推动创纪录第三季度收入，牛市可能持续2-3年

区块链文库报道：

Strategy创始人迈克尔·萨耶罗：比特币从长期熊市反弹，或开启两至三年牛市

在2026年第三季度财报电话会议上，Strategy公司创始人迈克尔·萨耶罗（Michael Saylor）表示，比特币正从长达一年的熊市中复苏，并预示着未来两到三年可能迎来牛市行情。这一表态紧随比特币价格的近期积极走势及其市场主导地位的提升。

市场主导地位增强助推比特币回暖

萨耶罗指出，比特币的市场主导地位已接近67%，凸显其在整个加密货币领域份额的持续增长。他援引第三季度流入比特币交易所交易基金（ETF）的资金规模约为63亿美元的数据，作为机构兴趣重新升温的有力佐证。

据萨耶罗介绍，银行已开始将比特币纳入其产品服务中，这扩大了市场参与者的范围。他将当前的市场环境描述为机构需求回归、买方群体不断扩大的阶段。比特币经历了约一年的熊市洗礼后，目前正从200周移动平均线附近反弹。多项指标——包括市场主导地位的上升、机构资金流入以及银行对比特币的采纳——均表明，一场多年期的牛市可能正在展开。

尽管出现上述积极信号，萨耶罗也承认比特币固有的波动性，并指出监管政策变化或宏观经济因素仍是影响这一趋势的重大风险。本次财报电话会议的重点还包括Strategy公司不断扩张的比特币储备、新的数字信贷产品以及公司的财务前景。

潜在牛市的驱动因素

萨耶罗认为，数字信贷发行和银行借贷可能是影响比特币需求的关键机制。他表示，这些渠道有望吸收通过区块奖励产生的新增供应。此外，交易所交易产品的发展、企业国库的采纳以及金融机构更广泛的参与，正在为资本进入比特币市场开辟新渠道。

他还列举了货币扩张、机构投资、资产代币化以及即将到来的2028年减半事件作为长期需求的潜在驱动力。代币化技术有望实现全球全天候交易，加速以比特币作为数字抵押品或资本的市场创新。

Strategy首席执行官Phong Le将公司形容为“放大的比特币”（amplified Bitcoin）， referring to the firm’s capital-raising credit products used to acquire more Bitcoin. Strategy的目标是在七年内将每股持有的比特币数量翻倍。公司将计划储备未来义务所需的资金，同时继续购买比特币。

萨耶罗表示，随着金融创新的持续推进，比特币的角色可能超越支付领域，在全球范围内的股权、抵押品和信贷产品中发挥更重要的作用。

财务表现与领导层变动

截至第三季度，Strategy披露其持有比特币848,517枚，约占比特币最终总供应量的4%。本季度比特币价格的飙升带来了约209亿美元的公允价值收益。当期的运营收入与此公允价值收益相匹配，净利润达到191亿美元，稀释每股收益为44.75美元。同期，MSTR股价上涨76%，而比特币自身涨幅为43%。截至10月底，该公司报告的总资产约为740亿美元，其中包括51亿美元的美元计价资产，以确保未来数年的利息和股息覆盖能力。

Strategy在第三季度融资54亿美元，年初至今累计融资额达212亿美元，其数字信贷市场扩展至约160亿美元。Strategy提供的Stretch优先股产品提供约12%的股息率。股东也已批准对多种优先证券进行每日股息计提和支付，以增强流动性。

公司宣布首席财务官Andrew Kang因个人原因将于11月5日离职。CEO Phong Le将在过渡期间担任主要财务官员，并计划从2027年开始将财务领导力在软件业务和比特币业务之间进行拆分。