新西兰推出稳定币模板，FMA就新西兰元草案规则启动咨询

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新西兰金融市场监管局推进与新元挂钩的稳定币支付监管

新西兰金融市场监管局（FMA）于11月9日启动咨询程序，旨在为新元稳定币的监管框架铺平道路。此次咨询的背景是新西兰国内稳定币行业正面临困境：旗舰新元代币NZDD因市场接受度不佳，其发行方已将相关业务挂牌出售。

新西兰对稳定币的分类界定

根据FMA于11月9日发布的关于新元挂钩稳定币类别指定的咨询文件，用于支付的稳定币将不被视为《金融市场行为法》下的金融产品。监管机构希望通过此次咨询收集意见，以明确“支付型代币”与“投资型代币”之间的界限。这一区分基于一组特定条件，包括由银行持有的新元全额储备支持以及按面值赎回机制。

FMA总法律顾问Liam Mason表示，此次调查旨在评估在不妨碍新西兰金融系统信心的前提下，稳定币产品能否获得更清晰的市场准入路径。目前，新西兰尚未出台专门针对加密货币或稳定币的许可法律来支撑当前的分类工作，而是采取从证券法中豁免的方式进行处理。机构表示，关于数字资产的长期规则仍在制定中。

新元稳定币发行方寻求买家

今年早些时候，FMA裁定由Easy Crypto子公司ECDD Holdings Limited发行的NZDD稳定币不属于金融产品。这是唯一一款获得该认定的新元稳定币。机构解释称，该代币符合其规定的条件：它并非旨在为持有者产生回报，且由当地银行信托账户中的新元一对一全额支持。

尽管获得了监管机构的绿灯，NZDD的市场采用率始终未达到预期。据报道，自8月以来，其总供应量已缩水近50%。Easy Crypto的澳大利亚母公司Swyftx已于3月31日关闭了新西兰交易所，并一直在寻找收购方以接手其挂牌出售的稳定币业务。

FMA首席执行官Samantha Barass承认，新西兰的监管方法导致参与者对“不确定性、成本以及向全面许可过渡的高昂代价”表达了沮丧情绪。ECDD的NZDD是2024年12月FMA金融科技试点项目中申请进入市场的24家企业中唯一一家最终成功上市的公司，也是被纳入沙盒测试的六家企业之一。

澳大利亚在稳定币监管方面领先

澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）在稳定币监管方面拥有更完善的章节。该监管机构将非收益型稳定币视为非现金支付设施，这通常要求发行方获得澳大利亚金融服务牌照。此外，堪培拉已通过数字资产改革，并提出将“代币化储值设施”作为专门类别，以便直接监管支付型稳定币。

纵观区域格局，新西兰的进展仍落后于多个邻国。香港于2026年4月10日颁发了首批两张稳定币发行牌照，而新加坡则于9月1日发布了草案立法，将其框架写入《支付服务法》。