DeFi投资者保护与守门人讨论……日本金融厅要点公开

区块链文库报道：

日本金融厅研讨会聚焦DeFi与DEX监管：强化投资者保护与明确“守门人”职责

在日本金融厅举行的研究会上，关于去中心化金融（DeFi）和去中心化交易所（DEX）的监管对象、投资者保护以及“守门人”角色的作用进行了深入讨论。与会委员建议，在确定具体的监管方式之前，应充分探讨如何妥善对待这两类服务。

会议背景与核心议题

日本金融厅于11日公布了首次会议的纪要概要。该会议于10月20日召开，在听取了野村控股（Nomura Holdings）和Securitize Japan的意见后展开了讨论。此前，金融厅已将DeFi和DEX的监管列为优先研究对象，本次纪要中详细记录了关于投资者保护及“守门人”角色等细分领域的讨论内容。

应对监管空白与国际协调

委员们提出，应结合国际讨论成果，梳理监管对象与手段，确保日本不会成为监管真空地带或监管套利者的避风港，并及时采取应对措施。在反洗钱方面，如何将国际反洗钱组织（FATF）发布的DeFi报告纳入本国考量，也被列为重要的讨论课题。

明确“守门人”职责与技术风险管控

会议意见指出，应优先讨论投资者保护与市场稳健性问题，并审查由谁取代传统金融机构承担原有的“守门人”职责。纪要并未指定特定的主体来履行这一角色。同时，有观点指出，当公共区块链与传统金融体系产生交集时，可能会在反洗钱、金融机构的安全资产保管以及向合法权利人返还资产的过程中带来不确定性。

此外，还提出了以下建议：

• 服务提供商应公开系统审计和验证的范围。
• 在系统设计阶段，需明确并在事前告知发生事故时谁能停止哪些功能及其范围。

责任关系重构与实证研究

鉴于基于区块链的金融交易中，客户与交易管理的单位正从“账户”转变为“签名密钥”，必须重新审视资产转移制度以及在出现问题时的责任归属关系。

关于代币化支付工具和资产，会议强调应通过实证研究权衡其优势与风险，在应对具体风险的同时，也要考察现行法规的目的与效果。另外，电子支付工具大规模赎回可能引发的国债抛售风险，以及与发行相结合的借贷行为的监管适当性，也被列为需要进一步研究的课题。