Rigetti Computing (RGTI) 股价在第三季度收入不及预期后下跌6%

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首席财务官为前路划定成本底线：瑞吉特量子计算（RGTI）财报解析

核心摘要：

• 瑞吉特量子计算（RGTI）周二收盘价报12.15美元，跌幅6.39%，盘后交易再跌6.83%至11.32美元。
• 第三季度营收仅为141万美元，远低于分析师预期的352万美元。
• 首席财务官表示，2027年的资本支出将延续2026年的水平，不会回落至2024或2025年的低位。
• 首席执行官强调，投资者应关注技术里程碑而非当前销售额，并指出量子计算仍处于研究阶段。
• 公司仍维持2026年约2,000万美元的营收指引，主要依赖于C-DAC协议的履行。

股价波动与业绩不及预期

瑞吉特量子计算有限公司（RGTI）周二收盘报12.15美元，下跌6.39%。随后在盘后交易中，股价进一步滑落6.83%，收于11.32美元。此次下跌紧随公司发布的第三季度财报之后，该财报在营收和每股收益方面均未达市场预期，且通话会议中披露的支出前景也未能提振市场情绪。

具体数据显示，第三季度营收为141万美元，较去年同期的195万美元有所下滑，而华尔街分析师此前的预期值为352万美元。每股亏损为6美分，宽于华尔街预期的5美分亏损。运营亏损达到3,320万美元，非公认会计准则（Non-GAAP）净亏损为2,050万美元。

第三季度关键财务指标概览

• 营收： 140万美元（预期：350万美元）
• 调整后每股收益（Adj. EPS）： -0.06美元（预期：-0.05美元）
• 公认会计准则每股收益（GAAP EPS）： -0.08美元
• 运营费用： 3,400万美元
• 现金及投资总额： 4.971亿美元；无债务
• 2026财年指引： 营收约2,000万美元

首席财务官明确未来资本支出计划

针对资本支出从上一季度大幅跃升的问题，首席财务官杰弗里·贝尔特森（Jeffrey Bertelsen）向分析师解释了原因。他指出，支出的增加主要用于购买更大的稀释制冷机以及Fab-1设施的相关设备。

虽然贝尔特森未提供第四季度的具体资本支出数字，但他明确表示，2027年的资本支出将与2026年保持高度一致。“随着我们迈向2027年，预计您看到的2027年资本支出将与今年在2026年看到的水平相对一致。”他强调，支出不会回落到2024或2025年的较低水平。这笔资金旨在支持公司在三年内实现1,000个量子比特的目标，其中中间里程碑设定在2028年。

首席执行官强调技术里程碑而非销售增长

在财报发布前，首席执行官苏博德·库尔卡尼（Subodh Kulkarni）接受《巴伦周刊》（Barron’s）采访时指出，量子计算行业目前仍处于研究阶段。“目前的销售仅仅是为了研究应用，”他表示，并称现在谈论销售增长“为时尚早”。

尽管如此，瑞吉特仍维持2026年约2,000万美元的营收指引，高于2025年的710万美元。这一目标的实现取决于C-DAC系统能否在第四季度被验收并计入账目。这笔价值840万美元的C-DAC协议是公司迄今为止最大的单笔交易。库尔卡尼表示，一大笔订单足以左右一个季度的表现。

他预计，量子计算将在大约三年内实现首次商业可行性，随后在接下来的十年里逐步实现更广泛的企业级采用。此外，他对“逻辑量子比特”这一术语持保留态度：“我们不使用这个词，谷歌不使用这个词，亚马逊也不使用这个词。”

值得一提的是，瑞吉特在四月发布了拥有108个量子比特的Cepheus-1-108Q系统，尽管该项目经历了三个月的延期。根据相关股票评级数据，RGTI在短期、中期和长期内均呈现负面趋势，其动量评分处于第4百分位。