呼吁银行间存款代币互联…爱尔兰副行长提及“汉江项目”

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爱尔兰央行副行长引用“项目汉江”案例，呼吁欧洲金融业开发具备银行间互联性的存款代币

10日，爱尔兰中央银行副行长在提及韩国“项目汉江”作为探索互操作性存款代币的案例时，敦促欧洲金融界开发具备银行间连接能力的存款代币。

爱尔兰中央银行副行长瓦西利奥斯·马杜罗斯（Vasileios Madouros）在欧洲资本市场研究所（ECMI）年度会议上发表主旨演讲时表示：“在韩国，通过‘项目汉江’正在推进对具有互操作性的代币化存款的探索。”他诊断指出，目前欧洲缺乏可在金融机构之间使用的存款代币。他解释说，当前的链上私人货币主要以公开网络的稳定币以及绑定于各金融机构账本的存款代币为中心。

韩国“项目汉江”的实证进展

韩国银行在“项目汉江”中正在试验结合机构用数字货币与银行存款代币。国内银行已于2025年4月至6月进行了存款代币的实际交易，该业务已扩展至2026年的第二阶段。韩国银行在第二阶段扩大了实际交易的范畴。韩国银行也将“项目汉江”介绍为将机构用数字货币与存款代币相结合的一项实证研究。

互操作性账本的潜力与挑战

马杜罗斯副行长在2026年11月10日的ECMI年度会议主旨演讲中指出，共同或互操作性账本有助于促进证券的跨境流动和市场形成，并在提高结算速度、减少交易对手风险、实现24小时可用性以及降低成本方面具有巨大潜力。然而，他强调，要实现这些目标，必须同步完善货币、法律、监管和运营体系。

他表示，在批发金融交易中，中央银行货币应继续发挥最终结算资产的作用。欧元体系于2026年9月21日启动了名为“Pontes”的项目，以中央银行货币结算代币化资产的批发交易。“Appia”是一个由公共部门和私营部门参与的项目，旨在设计欧洲代币化金融生态系统的连接方式。

法律与监管框架

在法律与监管挑战方面，他指出需要明确标准，以承认代币化证券所有权的链上记录以及智能合约的法律地位。他提出了“相同活动、相同风险、相同监管结果”的监管原则。此外，他还指出分布式账本的操作责任、私钥保管以及代币化基金的流动性管理等问题，认为应依据现有规则进行审视。

他还将公共部门债券发行列为代币化金融的基础，因为国债既是金融市场的抵押资产，也是执行货币政策的手段。欧洲稳定机制（ESM）已在“Pontes”平台上基于分布式账本技术（DLT）发行了基准债券并进行结算。

非银行部门的流动性风险警示

演讲数据显示，欧元区金融部门资产中，非银行部门的份额已从21世纪初的约35%上升至目前的约55%。马杜罗斯副行长在2026年11月10日的主旨演讲中警告称，虽然抵押品的快速移动可能简化非银行机构的流动性管理，但也可能导致杠杆率上升，并使流动性冲击更快蔓延。他将包括国债、回购协议和公司债市场在内的系统性审查、欧洲当局间的非银行数据共享以及国际标准的执行列为关键任务。

爱尔兰央行的新举措

最后，马杜罗斯副行长表示，爱尔兰中央银行计划建立一项临时协商程序和一个专用窗口——“代币化接入点”（Tokenisation Access Point），以便与业界讨论代币化规则的适用性问题。这一举措旨在2026年11月10日的ECMI年度会议主旨演讲后正式推出。