Aero Exchange详解：流动性提供者如何赚取交易费之外的AERO奖励

区块链文库报道：

Aero交易所解析：流动性提供者如何通过AERO奖励机制获利

由Aerodrome与Velodrome合并而成的Aero交易所，近日发布了一份详细说明，阐述了其向流动性提供者（LP）支付奖励的运作模式。在该模型下，LP可以选择赚取$AERO代币，这是一种持续的代币奖励流。@aeroxyz表示，该奖励的目标价值将超过其存款所产生的交易手续费。

这一论点基于Aero对“流动性价值”的独特视角。更深度的市场能够吸引更多交易者、资产和开发者，而相同的流动性还可以支持其他产生收入的产品，其收益范围远超简单的兑换手续费。Aero将这些现象称为“正外部性”，即LP在不直接获得报酬的情况下为他人创造的价值。其奖励模型旨在将这部分价值的一部分回馈给LP。

AERO奖励与代币运营商的工作机制

根据Aero的文档说明，LP将代币存入资金池以启用交易功能，并由此赚取AERO奖励。作为替代方案，他们也可以选择赚取部分交易手续费。代币运营商（Token Operators）是质押了AERO代币（sAERO）的持有者，负责将奖励分配给各个资金池。作为回报，他们获得其所引导奖励的资金池产生的100%交易所收入，包括交易手续费、MEV捕获、流动性支付和启动支付等。

文档指出，这种机制取代了固定的排放计划，转而采用一种响应预期交易量的持续奖励流。DeFi Prime援引Aero的启动文件报道，当LP选择AERO奖励时，该头寸的交易手续费将成为这些分配者的交易所收入。

Aero表示，代币运营商仅从其支持的市場中赚取资金池收入。这促使他们预判哪些市场将会更加繁忙，并提前分配奖励，在交易需求到来之前吸引流动性。

仪表盘上限将奖励限制在预期收入范围内

为了确保奖励的可持续性，Aero为每个资金池设置了动态的仪表盘上限（Gauge Cap）。该上限根据资金池的预期收入来限制其可获得的奖励数量。

TokenPost报道称，长期目标是使整个交易所的平均奖励达到预期收入的约1.2倍，而超出资金池上限的AERO将被停止铸造。Aero表示，当市场条件发生变化时，仪表盘上限也可以上调。如果波动性增加导致资金池的预期收入上升，其上限也会随之提高，从而在流动性最宝贵且提供成本最高的时候允许奖励增加。

约1.2倍的启动目标适用于整个交易所的聚合数据，而非针对每个资金池单独计算。Aero表示，这些动态机制与自适应上限相结合，旨在保持LP薪酬的竞争力，同时保护现有代币持有者的经济利益。

这是一个全新的模型。Dealroom指出，“预测性分配”在启动时未经测试，且Aero面临着Uniswap和PancakeSwap等大型竞争对手的挑战。

背景：Aerodrome与Velodrome的合并

据The Block报道，Aerodrome与Velodrome合并推出了Aero，这是一个横跨以太坊主网、Base、Robinhood Chain、Ink、OP Mainnet、Arc和Arbitrum七条区块链网络的链上现货交易所。

CoinMarketCap Academy报道指出，AERO和VELO转换为新的AERO代币，其中94.5%分配给Aerodrome持有者，5.5%分配给Velodrome持有者；同时，锁定的veAERO和veVELO头寸转化为sAERO。

信息来源

• Aero官方文档：关于Aero
• TokenPost：Aero合并以与收入挂钩的排放取代每周投票
• The Block：Aerodrome与Velodrome合并，在七个区块链网络上推出Aero