Metaplanet第三季度财报：亏损270亿日元，下调指引，持有4.4万枚比特币

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Metaplanet第三季度业绩：尽管利润增长，仍录得272亿日元净亏损

比特币资产管理公司Metaplanet发布了截至2026年9月30日的九个月财报。报告显示，该公司在此期间净亏损为271.57亿日元。然而，其销售额和营业利润均有所上升。这一巨大的盈亏反转主要源于与加密货币持仓相关的非经营性项目，而非核心业务表现。

关键财务数据对比（截至9月30日，九个月期间）

以下是Metaplanet近期发布的合并财务结果中的关键数据对比（括号内表示负值）：

• 净销售额：58.95亿日元（同比增长30.5%），去年同期为45.17亿日元。
• 营业利润：34.76亿日元（同比增长26.5%），去年同期为27.48亿日元。
• 经常收益：-275.72亿日元，去年同期为232.29亿日元。
• 净利润：-271.57亿日元，去年同期为135.28亿日元。

基本每股收益为-21.75日元。值得注意的是，上述经营数据未包含其加密货币持仓出售及估值变动的影响。

为何出售1万枚BTC成为主要亏损来源

三大非经营性项目解释了大部分盈亏差距：

1. 比特币出售损失：约191.71亿日元。
2. 比特币估值损失：约80.40亿日元。
3. 利息支出：约31.67亿日元（其中第三季度支出13.6亿日元）。

在Metaplanet的第三季度业绩中，出售资产是最大的亏损项。前两个季度的估值下跌部分被第三季度的收益所抵消。通过质押比特币进行的借贷推高了利息支出。财报显示，期末短期借款和应付债券总额约为1105亿日元。

公司为何出售1万枚BTC又购回1.1万枚

公司以约1247亿日元的价格出售了1万枚BTC，单价约为1247万日元/枚。据公司称，此次出售是有意为之，旨在向评级机构和债券投资者展示比特币可以转化为现金以履行融资义务。

随后，公司以约1499亿日元的价格购买了1.1万枚BTC，单价约为1363万日元/枚，比售价高出约9.3%。公司的比特币净持仓增加了1000枚。由于账面成本高于出售价格，此次交易产生了已实现损失。关于递延所得税资产的处理方式，目前仍在与审计师讨论中。

资产负债表概览：持有4.4万枚BTC，资本充足率80.9%

关注比特币资产管理公司的投资者可以参考截至2026年9月30日的以下四项关键资产负债表数据：

• 持有比特币数量：44,000枚
• 总资产：6011.64亿日元（2025年底为5052.86亿日元）
• 净资产：4868.68亿日元
• 资本充足率：80.9%

2026财年指引下调：营收预期从160亿日元降至65亿日元

在一份单独的公告中，公司下调了其2026财年的预测。营收指引从160亿日元下调至65亿日元，营业利润指引从114亿日元下调至30亿日元。

下调的主要原因包括：

• mNAV（市值相对于持仓价值的比率）持续低于1.0倍，限制了新股发行。
• 比特币购买活动少于计划，导致相关收入减少。
• 可转换债券的收益优先用于股份回购。
• 证券部门及其他实体合并产生的成本和商誉。

公司强调其专注于比特币的战略保持不变。

总结

Metaplanet的第三季度业绩显示其核心运营利润正在增长，但市场波动及资产处置导致了最终的净亏损。投资者应持续关注后续 filings 以获取最新动态。