三分钟了解Terra跨链机枪池Nexus Protocol(Psi)

Nexus Protocol(Psi)基于 Terra 生态的固定利率借贷协议 Anchor 和合成资产协议 Mirror 构建机枪池,通过部署自动策略,消除了 DeFi 耕种的复杂性,为用户提供简单、优化、可持续的收益。

随着 Terra 区块链的近期完成 Columbus-5 升级并激活 IBC 功能,大量 Terra 生态项目即将上线,各类去中心化应用开始涌现。刚刚上线的 Nexus Protocol 是 Terra 生态系统中生的一个综合收益机枪池项目。通过 Nexus 可以使耕种收益最大化,而且可以避免质押资金遭到清算的风险。

按照 Nexus 团队的说法,该协议通过部署自动策略,消除了 DeFi 耕种的复杂性,为用户提供简单、优化、可持续的收益。

为了使收益最大化,Nexus 建立了多种收益策略,而且还通过社区基金来激励社区成员开发更优的收益策略以不断提高机枪池收益。

Nexus Protocol 首先在 Terra 区块链上发布,按照该项目的发展路线图,随着 Terra 通过 Cosmos IBC 跨链到其它公链,未来 Nexus 的机枪池将覆盖到其它公链上,成为跨链领域的一个综合性收益聚合器和清算保护平台。

Nexus 规划中最少会有 3 个机枪池,其中 Anchor 机枪池已经上线,Mirror 机枪池和 EthNexus 正在开发中,预计会在 2022 年第一季度上线。

什么是机枪池?

为了更好的理解 Nexus Protocol,我们先从机枪池的概念说起。机枪池概念最初来源于 Yearn 项目,机枪池其实是一个使收益最大化的组合挖矿资金池,机枪池策略一般会做多件事,来实现收益最大化,这中间可能涉及提供抵押品和借入其他资产(如稳定币)、提供流动性并收取交易费用,或挖其他代币并出售以获得利润。

流动性挖矿是一项相当耗时且高成本的活动,所以如果你不愿意花很长时间寻找最佳的挖矿收益机会,不愿意花几百美元的 gas 费来转移资金,也不愿意一直监控你的抵押率,那么最好的办法就是依靠机枪池。机枪池的优点是可以自动化执行流动性挖矿,而且其策略可以使用户资金免遭被清算的危险。

Nexus 的 Anchor 机枪池

Nexus Protocol 的首个机枪池部署在 Anchor Protocol 上。

Anchor Protocol 是基于 Terra 生态创建的一种新型固定利率借贷协议,和 Compound、AAVE 等传统 DeFi 借贷项目不同,Anchor 为用户提供稳定的利率收益。在 Anchor Protocol 系统中,存款人和贷款人可以达到双赢的局面:存款人在该池中存入 UST 可获得 20% 左右的稳定利率收益,贷方则可抵押 ETH 和 LUNA,以低利率、甚至负利率借出 Terra 稳定币 UST。这具体如何做到的呢?

Anchor 存款人的利息收益由两部分组成,其一是借款人支付的 UST 借款利息,另一部分收益来源于贷方抵押的加密资产所赚取的质押或挖矿奖励。

Anchor 贷款人也将获得较低的借贷利率,甚至负利率,因为他们在质押 ETH 或 LUNA 进行贷款时,可以收到 Anchor 的协议代币 ANC 奖励。

Anchor 会将抵押资产挖矿收益分配给给借款人和出借人,并进行动态调整以实现锚定利率(Anchor Rate)。

因为 Anchor 可以为用户提供较高的稳定收益,Nexus 通过一系列的策略部署,在 Anchor 的基础上进一步实现收益最大化。

操作过 DeFi 协议的人都知道质押、兑换、提取收益等环节的复杂性,以及需要高昂的 gas 费。Nexus 机枪池要做的就是将在 Anchor 借贷收益耕种的一系列操作自动化,以降低了用户的时间成本和操作门槛,而且可以在统一操作中节省 gas 费。

除此之外,在 Nexus 上,用户不需要密切关注他们在 Anchor 的 LTV (抵押品价值)以确保资金不被清算。Nexus 通过编程策略设置可以做到在提供尽可能高的 LTV 比例条件下确保用户资金不被清算。

具体而言,首先,用户在 Nexus Anchor 机枪池中存入 bAsset 资产(bLuna 或 bETH)并获得 nAseet (nLuna 或 nETH);

其次,机枪池通过自动策略将池中的 bAseet 质押到 Anchor 中借出 UST,并获得 Anchor 代币 ANC 奖励;

接着,机枪池将从 Anchor 借到的 UST 放入到 Anchor 存款池中,通过挖矿赚取 UST 借贷利息。 机枪池所获得的收益将以代币 Psi 的形式分配给 nAseet 资产持有者、Psi 治理质押者和社区池。通过上述一系列的组合策略操作,能将 Anchor 上的耕种收益最大化。

备注:bAssets 是 PoS 区块链中质押资产的流动性代币,它允许质押者获得其质押资产的流动性,从而使质押资产的锁定价值能够参与到 Anchor 借贷等 DeFi 活动中。

bAsset 代币对底层质押资具有赎回权,其质押奖励也分配给 bAsset 持有者。 通过将质押资产代币化,使质押资产具有流动性,既盘活了被质押资产,又可以对质押资产所获得的奖励进行灵活的分配。

在 Nexus 的 Anchor 机枪池中,目前允许用户存入的 bAseet 是 bLuna 和 bETH。其中 bLuna 是 Terra 公链代币 Luna 经过 PoS 质押后的流动性代币。bETH 是以太坊 2.0 质押后的流动性代币,bETH 可存在于以太坊和 Terra 链上(在下文第三种机枪池 EthNexus 中将进一步解释)。

截止 11 月 22 日,Nexus Anchor 机枪池中 bLuna 锁仓规模为 3500 万 UST,APR 收益约为 8.61%;bEth 锁仓规模为 2300 万 UST,APR 收益约为 8.44%。

Nexus 的 Mirror 机枪池

Nexus 协议的第二个机枪池计划部署在 Mirror Protocol 上。该团队预计,通过一系列的策略部署,Mirror 机枪池可以获得 40% 左右的收益率。

先简单介绍一下 Mirror Protocol。这是 Terra 生态中的一个合成资产铸造和交易平台,主打将美股以合成资产的形式引入 DeFi,让全球投资者能够轻松的在 Mirror 上购买美国股票。除了美股,Mirror 还可追踪期货、基金等传统金融资产的价格,旨在将全球资产带入区块链。基于 Terra 的跨链属性,Mirror Protocol 还将合成资产引入到以太坊、BSC 等其它公链。

Mirror Protocol 通过质押 UST 将股票铸造成合成代币 mAssets(Mirrored Assets),目前已有苹果、特斯拉、微软、推特等股票代币被铸造。这里铸造以及交易的美股代币并不代表在现实中真实拥有该股票的所有权,仅仅只是锚定该资产的价格,类似于 DAI 的发行,也不会有股息产生。为了让代币价格与美股价格保持一致,mAssets 将使用预言机(Band Protocol)每六秒钟追踪更新一次股票价格。

目前 Mirror 平台的主要功能包括 mAssets 资产交易,质押 UST 铸造 mAssets,提供 mAssets-UST LP 进行流动性挖矿,质押其它资产做空 mAssets,其中进行后两项交易可以获得 MIR 代币奖励。

和 Anchor 机枪池一样,Nexus 计划提供一键式解决方案,用户无需进行频繁的质押、做空、做多等操作就可以轻松的在 Mirror 协议上挖矿并提取收益。

具体而言,Mirror 机枪池使用的收益策略如下:

  1. 用户在 Mirror 机枪池中存入 UST;
  2. 将部分 UST 存入 Anchor 获得 aUST;
  3. 在 Mirror 中质押 aUST 借出 mAssets;
  4. 将剩余的 UST 和借出的 mAssets 一起构成 mAssets-UST LP 进行流动性挖矿获取收益。

策略还可以抵押 UST 、aUST 或其它 mAsset 资产来做空 mAssets 获取挖矿收益,于此同时购买 mAssets 来对冲风险。

EthNexus 机枪池

上述 Nexus 的 Anchor 机枪池只接受 bLuna 和 bETH 作为质押资产,那对于 ETH 持有者来说怎么参与到 Nexus 的机枪池中来呢?

未来 Nexus 团队希望进一步围绕 ETH 建立 EthNexus 机枪池,计划在 2022 年第一季度在以太坊上推出该机枪池。该机枪池将会为 ETH 持有者提供相比其它平台更高的收益回报,并且提供尽可能简单的操作。

EthNexus 的具体策略实现过程比较复杂,但是需要用户做的事情却只有两个,一个是存入资产,第二个就是提取收益,其中复杂的策略部署都可以交给机枪池来做。

其实,将较于 Anchor 机枪池而言,EthNexus 主要是多了一步自动将 ETH 转换为 bETH 的操作,而且最终的收益也是以 ETH 方式提取(Anchor 机枪池收益是以 Psi 形式发放)。

具体而言,第一步用户在 EthNexus 中存入 ETH 之后,机枪池通过 Lido 把 ETH 铸造为 stETH,然后通过 Lido 把以太坊上的 stETH 变成 bETH,并且跨到 Terra 中来,接下来,就和 Anchor 机枪池的运行逻辑一样,先是在 Anchor 中质押 nETH 借出 UST 并获得 ANC 收益,然后再将借到的 UST 存入 Anchor 享受利息收益。

用户在解除质押时机枪池会按上述第一步的步骤反向操作,最终返还用户的 ETH,同时将获取到的收益转换为 ETH 发放给用户,这样就实现了使用户存入 ETH 收益 ETH 的效果。

如何保证策略的安全性?

为了安全地管理 LTV 和防止意外情况发生,Nexus 机枪池根据不同的场景设置了三种安全模式。未来 Nexus 机枪池的完整版本将同时运行佳模式、安全模式和紧急模式。

在最佳模式中,Nexus 的价格预言机采用每 15 秒更新一次价格数据,而不是 Anchor 的每 30 秒效更新一次,这样,Nexus 能够比 Anchor Protocol 稍早一点知道抵押资产的确切价格。通过这种先行逻辑,Nexus 能够保持理想的 LTV 水平,而不会将资产置于清算风险中。

在安全模式中,如果 Nexus 的价格预言机出现故障,Nexus 协议将根据安全模式自动更改其 LTV 管理逻辑,并使用 Anchor 的价格预言机。 但这样 Nexus 将不能优先于 Anchor 的价格预言机,因此,Nexus 必须密切监控目标 LTV 水平,以确保用户的抵押头寸安全。

在紧急模式中,如果所有锚定的价格预言机失败,Nexus 协议将自动更改其 LTV 管理逻辑,立即将目标 LTV 减少一半。 一旦 Nexus 协议检测到 Anchor 的价格预言机已恢复正常功能,紧急模式将被停用,并将再次恢复安全模式。

目前 Nexus 已启动安全模式和紧急模式,最佳模式正在开发之中,预计会在第四季度发布。

机枪池策略激励计划

为了找到最优的机枪池策略,激励策略师研究和开发出更优的收益策略,Nexus 通过社区基金奖励社区成员开发和部署更优的机枪池策略。社区基金占到初始代币供应的 10%,而且还会随着协议税收收入的增加而增加。

在 Nexus 的策略激励计划中,有 3 种角色,任何人都可以参与到其中来。

策略收集师:负责在 DeFi 生态种征集高回报的收益策略,策略收集师的职位有限。

核心策略师:负责识别最有潜力和前景的机枪池,核心策略师由策略收集师和 Psi 治理者选出。核心策略师职位由服务期限而且还可以重选举。这保障策略将得到不断的更新。

Nexus治理者:Psi 代币的质押者有权选举核心策略师和策略收集师。

债券发行计划

受到 OHM 等项目的启发,Nexus 最近更新了一些项目路线,其中,Nexus 认为创建协议自有的流动性在未来至关重要,因此引入了债券发行计划。

在今年第四季度到明年第一季度初,Nexus 将优先开发债券发行计划,该计划将允许用户使用资产以折扣价购买 Psi ,并在一定的锁定期后申领折扣 Psi。通过债券计划,Nexus 社区基金将开始建立自己的流动性储备。

通过建立自己的流动性, Nexus 将不再需要使用 Psi 来激励 Psi/UST 池中的流动性提供者。这可以显着降低 Psi 的通胀压力。此外,债券的发行,将为 Nexus DAO 社区提供更多的资金,为 Terra 社区及其他社区制定更多策略和工具。

代币通胀策略

Nexus 也在重新考虑代币通胀问题,因为这是一个项目的可持续发展问题。在这方面,Nexus 团队表示将参考最近一个比较有趣的项目 Temple DAO 。

TempleDAO 要解决的问题是:传统项目代币设计和分发是固定的,当买家的资金不断进入协议,价格增长,早期投资者获利,但如果价格增长过快,持币者就会抛售,当价格开始下降,大家都纷纷开始抛售致使币价大跌。而且,随着代币的不断释放稀释,通胀压力不断增大也会导致价格下跌。

与大多数协议不同,为了使币价保持稳定的可持续增长,TempleDAO 创新性的设计了安全耕种(Safe Harvest)、安全收益(Safe Premium)等机制。其代币铸造受到协议创造的价值(控制的资产)的严格限制。 简而言之,TempleDAO 不会通过凭空铸造代币来稀释价值,因为过度铸造和免费赠送代币会稀释其价值。

TempleDAO 每个代币的内在价值 = 总储备 / 总供应量,只有在协议储备和内在价值增加时才能铸造新的 TEMPLE。 举个例子:

  • 如果目前的储备是 100 美元,并且有 50 个 TEMPLE ,这意味着每个 TEMPLE 内在价值是 100 美元 / 50 = 2 美元。
  • 稍后,如果协议收入的储备金增加 30 美元,这意味着内在价值将增加到 130 / 50 = 每个代币 2.6 美元,内在价值增加了 0.6 美元。
  • 为了保持 TEMPLE 内在价值不变,如果储备金增加 30 美元可以铸造 15 个代币,因为 130 / (50 + 15 = 65) = 2 美元。
  • 所以,15 个代币是协议在不稀释 TEMPLE 内在价值的情况下能分发给社区的奖励上限。但实际上为了使 TEMPLE 价值上升,协议只铸造 10 个(而不是 15 个)新代币,因此 TEMPLE 内在价值增加 0.17 美元,TEMPLE 通过这种方式来保持协议的可持续增长,而且同时也可以让持有者获得收益。

Nexus 计划借鉴 Temple DAO 的上述策略,对代币经济学采取一种全新的设计,以使 Psi 不太容易受到代币通货膨胀的负面影响。这将帮助 Nexus 内在价值的持续增长,以及在推动 Terra 生态 Defi 2.0 发展方面树立榜样。

代币经济学

Nexus 协议提供 2 种原生代币:nAssets 和 Psi。

nAseets 代表存入 Nexus 机枪池的资产。nAssets 的持有者可以获得 Nexus 机枪池的收益,nAsset 代币可以随时赎回质押资产。

Psi 是 Nexus 协议的治理代币。Psi 代币的持有者可以获得一定比例的协议费用。所有的 Psi 代币可以参与以下协议治理:

  1. 设定协议费率
  2. 设定协议税率
  3. 增加白名单资产
  4. 更新耕种优化逻辑
  5. 制定 nAsset 收益基准
  6. 社区池资金的使用
  7. 设置奖励系统参数

Psi 是 Nexus 协议收益分发的媒介,协议的收益将用于在 Psi-UST 池中购买 Psi,并分发给 nAssets 和 Psi 的持有者,还有 Nexus 社区池。

Psi 的总供应量为 100 亿个,分为 4 年分发,具体分配比例如下:

  • 投资者:15%
  • 运营费用:3%
  • 团队和顾问:20%
  • 其它空投:1%
  • ANC Gov质押空投:11%
  • 社区基金:10%
  • Psi-UST LP 激励:10%
  • nAsset-Psi LP激励:25%
  • nAsset奖励储备:5%

Nexus 项目路线图

2021Q4-2022Q1: 协议自带的流动性计划

2022Q1: 扩展到以太坊:EthNexus

2022Q1: 部署 Vexus V2 版本,新增 Mirror Delta Neutral 机枪池 + 升级原 V1 版本的 bLuna/bETH Anchor 机枪池

2022Q1: 升级 Nexus LTV 管理系统:增加 Optimal 模式

2022Q2: 部署更多的机枪池

2022Q3/Q4: 将机枪池扩展到 Polkadot、 Solana 和其他公链

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发布于 2022-09-06 15:09:51
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