富兰克林邓普顿基金获批，新加坡对代币化金融的押注不断增加

富兰克林邓普顿推出新加坡首支代币化基金：开启区块链投资新范式

富兰克林邓普顿（Franklin Templeton）日前宣布，其旗下代币化美元短期货币市场基金已获新加坡金融管理局（MAS）批准。作为新加坡首支全投资者开放的代币化基金，这一创新标志着传统资产管理与区块链技术的深度融合，为全球金融市场注入新活力。

一、基金架构与投资策略解析

该基金对标卢森堡注册的同名货币市场基金，主要投资于短期证券及政府货币市场工具，当前总净资产达 17.6 亿美元，单位净值为 9.81 美元。从资产配置看，52% 的资金投向期限超 30 天的资产，剩余部分分布在 1 天至 30 天的短期工具中。参考卢森堡基金 92.38% 配置现金等价物的策略，新加坡基金预计将延续类似风控模型，兼顾流动性与收益性。

基金通过富兰克林投资可变资本公司（VCC）组建，依托区块链集成转让代理平台实现份额发行，技术底层的革新使其投资门槛低至 20 美元，显著降低散户参与壁垒，体现了 “普惠金融” 的设计理念。

二、行业影响：代币化浪潮下的市场扩张

富兰克林邓普顿的举措折射出全球现实世界资产（RWA）代币化的爆发趋势。数据显示，当前链上 RWA 总价值达 225.7 亿美元，近 30 天增长 8.33%。该公司此前推出的代币化美国国债产品 “本吉” 市值已接近 7.5 亿美元，而范埃克（VanEck）、贝莱德（BlackRock）等机构近期也纷纷入场，推出 VBILL 等同类产品，形成传统金融巨头的集体 “区块链实验”。

新加坡作为金融科技监管的 “先行区”，其透明化政策为创新提供了土壤。美国监管机构同样释放积极信号：SEC 主席保罗?阿特金斯（Paul Atkins）将证券代币化比作 “音乐行业从模拟到数字的变革”，纽约联储与国际清算银行（BIS）的 “Project Pine” 报告更指出，代币化可能重构央行货币政策传导机制，凸显该领域的战略价值。

三、技术生态：以太坊的主导与未来竞争

在技术层面，以太坊以 58.37% 的市场份额稳居 RWA 生态核心，其 Layer 2 网络（如 ZkSync Era、Arbitrum）贡献了额外 25% 的价值。为巩固优势，以太坊推出 “万亿安全” 计划，通过技术升级应对资产上链带来的安全挑战 —— 这也是多数机构选择其作为发行底层的关键因素。不过，随着其他公链加速满足机构合规标准，未来 RWA 赛道的技术竞争或将白热化。

四、展望：传统金融的区块链转型启示

富兰克林邓普顿亚太区主管 Tariq Ahmed 强调，该基金是 “利用区块链降低投资门槛的里程碑”。其创新不仅体现在技术应用，更在于通过代币化打破传统基金的认购限制，为中小投资者打开全球优质资产的大门。这种 “传统资产 + 链上流通” 的模式，或许将成为未来资产管理的标准范式，推动金融市场向更高效、透明的方向演进。

从行业宏观视角看，RWA 代币化已从边缘创新走向主流叙事。随着监管框架完善与技术成熟，这场由区块链驱动的金融变革，或将重新定义资产配置的底层逻辑。