希夫：比特币没有收益

区块链文库报道：

彼得·希夫，欧洲太平洋资本首席经济学家，他的职业生涯建立在预测法定货币体系崩溃之上。周二，他再次将目光投向了“现金流”问题。

这位黄金爱好者将工业白银矿商的预期收入与全球最大数字资产的零收益特性进行了对比。

希夫认为，开采这种金属的公司将在 2026 年迎来盈利爆发式增长。他声称，这些公司目前的股票估值未能预测即将到来的意外之财。

与这些生产性企业截然不同的是，比特币并没有提供这样的承诺。

“零收益”批评

“没有收益”的批评是传统金融怀疑论者最常用的攻击手段，它直击机构投资者评估资产价值的核心。比特币没有内部收益机制，它本身什么也不产出。苹果公司的股票代表着对未来现金流的索取权，而比特币仅仅代表着对账本本身的索取权。

沃伦·巴菲特，这位“奥马哈先知”，是这一观点最著名的倡导者。他的核心理念是，资产必须能够产出某种东西才有价值。

巴菲特的得力助手查理·芒格认为，投资于非生产性资产是赌博而不是投资。

因此，他们将加密货币归类为一种完全依赖于“博傻理论”的投机行为，而不是投资。

正如希夫所言，获利的唯一途径是以后以更高的价格将资产卖给其他人。

对战略的又一次攻击

希夫还对迈克尔·塞勒的积累模型发起了新的数学攻击。他认为，Strategy（股票代码：MSTR）激进的购买策略破坏了公司的效率。

希夫的核心批评集中在该公司不断上涨的成本基础上。据希夫计算，Strategy公司购买比特币已有五年，目前每枚比特币的平均成本约为75,000美元。

这一高点意味着该公司目前持有的全部仓位账面收益率仅为16%。按年计算，年化收益率仅略高于3%。希夫认为，在过去五年里，赛勒如果投资几乎任何其他资产类别，收益都会“好得多”。