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Meta元宇宙的“梦醒时分”来的有一些忽然。

6月22日，天风国际性证券分析师郭明錤在推特上表明，Meta的元宇宙硬件戴着机器设备业务流程变缓，销售量预测分析下降40%，与此同时推迟了2024年以后的全部新耳机/AR/MR硬件新项目。

来源：郭明錤twiter

当日Meta股票价格平稳，未受观点危害，仅微跌0.76%，但传输至消费电子产品全产业链的连锁效应却引起销售市场惨叫一片，歌尔股权闻声股票跌停，立讯精密也跌超5%。

尽管郭明錤当天晚点时期将销售量下修的预测分析调节为25%-35%，歌尔也进行了避谣，称公司经营、协作正常的，但公司股价在23日再次下挫4.4%。

在一轮高新科技周期时间行到终点之际，Meta、苹果公司等头顶部生产商产生暴发连接点仍充斥着不明。新周期的收益来临以前，例如“Oculus限产、歌尔摔倒”的情景只能持续开演。

01 Oculus怎么了

2016年到2018年间的第一次VR风潮褪掉后，2020年9月公布的Oculus Quest 2基本上以一己之力改变了VR硬件拥有量不够的市场情况。

Quest 2 标价299美金，初心是在同配备商品中，以超高性价比来占领市场市场份额。新冠疫情助力下，Quest 2 在去年底销售量取得成功提升扎克伯格嘴中的“奇异点”——1000万部。这一数字是上一代Quest的5倍。

自此一年，Meta在进货速率和幅度上巅峰对决，Oculus市场市场份额占据总体VR销售市场八成。

但是好景不常，Steam资料显示，进到近年来，Oculus Quest 2 客户占有率在在今年的1月从39%跃居至46%后，到在今年的5月仅上升了2%，且4、5两个月用户数量差不多，几乎没有提高。

来源：Steam服务平台

此外，新产品一再孕妇难产让Meta的VR硬件后继无人。Meta发布的四大VR头显系列产品中，Cambria计划去年底发布，却由于供应链管理生产能力和开发进展的危害，预估推迟迄今年9月，而在今年的9月能不能按期公布新产品，现如今也成了未知量。

据The Information报导，2022年至今，Meta不但放弃了搭建最新的VR电脑操作系统架构，并且其研发的芯片也比不上高通芯片XR 2Cpu。这代表着，Meta难以在VR设施的硬件前提下和Pico、HTC、Lynx等世界各国VR头显生产商打开比较大差别。

而从Meta的资金投入状况看，VR业务流程止步不前的情况还将不断一段时间。在今年的5月，Meta发言人表明，公司计划减少Reality Labs的支出，包含变缓人才招聘幅度，喊停或延迟执行一部分新项目等。

Reality Labs是承重Meta元宇宙业务流程的核心部门，据财报数据，2019至2021年，Reality Labs业务流程的经营亏本各自为45.03亿美金、66.23亿美金、101.93亿美金，三年亏本200多亿美元，且亏本仍在不断扩张。

仅两年时间，“元宇宙”出风口快速澎涨，招引了一众跟随者，又被迅速证伪。

Steam资料显示，截至在今年的5月，VR头显在Steam服务平台占有率仅为3.24%。换句话说，即便从世界范畴来说，VR硬件市场容量也处于前期环节，各生产商只有在并不是足够大的蛋糕上下功夫。

“VR在非常长一段时间内或是会以手机游戏为主导，社交媒体得话也是游戏导向性，不太能破圈”，前述创业人也强调，“（普及化）也许最少必须过了五年，AR也许会迅速一些，但仍是根据传统式终端设备，近视眼镜形状的商品在C端短时间普及化不上 。”

“元宇宙”不一定一定是扎克伯格的理想，但一定被看作是Facebook摆脱吊顶天花板的难有机遇。

在试验环节，这类下注必定伴随风险性。“Meta以前对VR的期望该是超出手机游戏范畴的，例如协作、文化教育、买东西等。”一位前VR硬件创业人告知36氪，Meta很有可能在后期商品贯彻落实情况下，出现了预期差。

“现阶段欠缺优质内容，加上软硬件一体的综合性感受一般，我如今见到的产品问题过多，（VR硬件）市场体量不容易比switch大 。”该人员填补表明。

02 败也萧何，败也萧何

转过头来看扎克伯格进入元宇宙，相较于宏伟的元宇宙宏伟蓝图和蓬勃壮志，Oculus更好像扎克伯格拯救企业低迷的唯一下注。

“那时候小扎感觉回收Oculus这么久了，该让它做出贡献了，再加上他认为时下的生态环境下，要生存就需要变成上下游，而Facebook是最中下游，非常容易就被苹果公司灭掉，因此确定要在元宇宙这一出风口上变成上下游。”一位Facebook前员工告知36氪。

扎克伯格曾表明元宇宙业务流程十年内不容易有收益，而这期间必须运用大家族的收益向Reality Labs静脉注射。但遗憾的是，近几一季度销售业绩看来，Meta的“提款机”也基本上停滞不前。

现在一季度财务报告表明，Meta纯利润继上年四季度后再度下降，取得74.65亿美金，同比减少力度做到21%，身后去除资金投入元宇宙的亏本外，老现钱牛衰落都是原因之一。

资料显示，一季度Meta运用大家族净利润115亿美金，同比减少12.8%，环比下降27.7%。而上年四季度，Facebook MAU 29.1亿，初次季同比产生降低，这一连接点以后，社交媒体业务增长正越来越越来越难。这较大水平上促进扎克伯格做出收拢Reality Labs的确定。

以VR硬件为界，一边是Meta这种互联网大佬，一边是给大型厂“打工赚钱”的“歌尔们”。

和头顶部顾客深层关联，纠缠不清，从来都是中国电子器件代工生产生产商的常态化。赢亏同宗，头顶部顾客的一丝动静，常常能导致代工企业的全面爆跌。

和Meta对苹果公司的顾虑相近，让歌尔焦虑情绪的也有另一种声音：从业人员们等待苹果公司的硬件。

一位AR生产商投资融资人员表明，除去苹果公司的品牌知名度能协助VR普及化以外，好多人觉得苹果公司发布的产品技术途径可能是流行技术性途径。

“AR眼镜还处在家喻户晓情况，商品外观设计、技术规范都没彻底明确，很有可能三个知名品牌用到三个不一样的电子光学表明计划方案，VR设施的技术性还在迟缓迭代更新。苹果公司一旦选择了一些技术性途径，对这条技术性线所涉及到的企业而言将是重大利好。”该人员表达。

去年底，同是郭明錤的一则预测分析：苹果公司早已一开始整体规划第二代AR/MR戴着武器装备，预估2024年后半年交货，而他们的前期独家代理NPI（新品导进）经销商为“果链”领头立讯精密。“一言百亿元”再度开演，当日立讯精密暴涨6.19%，虽然截止到2021年半年报，立讯精密的VR/VR商品并未能奉献收益。

一样的上升逻辑性还可以套入在歌尔的身上。2020年，歌尔拿到Oculus头显独家代理代工生产后，歌尔股票价格一年里再度增涨一半，与此同时协助歌尔在智能机见顶之时向VR硬件转型发展。

往日财务报告表明，VR硬件被歌尔区划到“智能化硬件”类别中，智能化硬件版块给歌尔产生的收益，从2018年的66.27亿人民币增加到2021年的328.09亿人民币，上年初次超过了包括Airpods的“智能化声学材料整个设备”业务流程。

收入占比看来，智能化硬件在2022年一季度提高至50%，变成歌尔第一大营收支撑，当然对歌尔在二级市场的估价逻辑性具有决定性作用。

虽然VR产业链总体发展趋势处在初期，但传输到产业发展的敏感性却非常高。安信证券强调，中国B端交货占有率显著高过C端，上年B端硬件头显占艾力克70%之上，C端销售量市场份额进一步变小。

也代表着，一旦销售市场消化能力不够，取消订单事情将再也不是孤例，但是还有投资人对于此事比较开朗。

有见解表明，从5月份Steam数据信息看，VR头显日活占有率再创新高，每月增长速度更快，但唯有Oculus增速放缓，假如郭明錤预测分析确实，有可能是市场竞争原因引起的知名品牌销售量产业结构调整，但歌尔几近垄断性Oculus、Sony、Pico等关键知名品牌，干扰不容易很大。

但是热点板块早已投出了残酷的一票。今年初迄今，歌尔的股票价格已从高些58元大跌至33元，抹除了往年一年的上涨幅度 ，返回2020年时水准。

来源：36氪