对冲基金经理：SpaceX堪比狗狗币，投资者是马斯克的退出流动性

区块链文库报道：

马克·尤斯科对SpaceX或埃隆·马斯克毫不留情

这位对冲基金经理、摩根克里克资本创始人最近在一次采访中对SpaceX的IPO提出了最尖锐的批评之一，直接将该公司与狗狗币相提并论，并指责马斯克利用散户投资者作为自己和风投支持者的退出流动性。

“SpaceX相当于狗狗币”

尤斯科的核心论点在于流通股和控制权。目前SpaceX仅有4%的股份在公开市场上流通，马斯克持有46%，其余50%被早期投资者锁定。尤斯科认为，在这种结构下，马斯克实际上控制了价格叙事，而散户投资者追逐的故事，在内部人士最终出售时却没有真正的退出通道。

尤斯科说：“SpaceX相当于狗狗币。马克·库班和埃隆·马斯克拥有大部分代币，然后有一群狂热信徒持有它，认为它有价值，但实际上它一文不值。如果埃隆卖出一枚狗狗币，狗狗币就会归零。”他承认SpaceX拥有真正的卫星业务，但认为AI数据中心的故事在技术上不可能实现，并表示公司的自由现金流仍然严重为负，没有明确的盈利途径。

10倍涨幅的数学不可能性

尤斯科对他最尖锐的批评留给了那些将SpaceX与早期微软或苹果相提并论的投资者。他表示，以2万亿美元的起始估值来看，这种比较在数学上站不住脚。“目前美国GDP是31万亿美元。如果SpaceX上涨10倍，那就意味着一家没有利润的公司将占据美国GDP的一半。这不可能发生，”他说。

对于那些购买SpaceX股票并认为自己是在早期投资下一家伟大美国公司的人来说，尤斯科的警告直接明了：这种结构的设计是为了让内部人士在退出时受益，而不是让散户在进入时获利。当锁定期结束，早期持有者开始抛售时，他预计价格将大幅下跌。“我认为它会跌很多，很多，”他说。