IBM二季度业绩疲软及瑞银谨慎评级，ServiceNow (NOW)股价暴跌8%

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ServiceNow股价周二下跌约8%，收于102.40美元附近。此次抛售发生在IBM公布令人失望的第二季度初步财务业绩之后。IBM第二季度营收达到172亿美元，低于预期的178.6亿美元共识。瑞银分析师将NOW的目标价从100美元上调至115美元，同时在7月22日财报发布前维持中性评级。今年以来，ServiceNow已下跌27.37%，公司市值达到1111亿美元。

ServiceNow（NOW）股价周二暴跌约8%，收于102.40美元附近，原因是IBM令人失望的第二季度初步业绩在企业软件领域引发了冲击波。

IBM业绩不佳引发连锁反应

IBM披露的第二季度初步营收为172亿美元，同比增长1%，但远低于市场预期的178.6亿美元。在致股东的信函中，CEO阿尔温德·克里希纳将这一表现形容为”令人失望”。公司调整后每股收益为2.93美元，低于预期的3.022美元。按GAAP计算，稀释每股收益同比下降2%，至2.27美元。

克里希纳将营收不及预期的主要原因归咎于IBM Z大型机部门的表现弱于预期。6月下旬，客户将资本支出转向服务器、存储和内存基础设施，以便在预期价格上涨之前锁定库存——这导致多笔重大交易未能赶上IBM的季度末结算窗口。

就在财报不及预期的前几天，ServiceNow与IBM宣布扩大战略合作，旨在实现企业基础设施现代化，并释放数据以支持大规模人工智能应用。这种紧密的合作关系使得ServiceNow对IBM的负面业绩尤其敏感，促使投资者重新评估其持仓。

瑞银维持保守展望

尽管瑞银将ServiceNow的目标价从100美元上调至115美元，但仍对该股维持中性评级。市场参与者将这一调整视为技术性调整，而非实质性的乐观转向。

这家投资银行承认需求模式持续稳健，但指出近期人工智能应用方面仍受到制约。瑞银表示，ServiceNow与日立新近开展的人工智能合作显示出潜力，但尚未激发足以支持更看涨前景的强劲采用势头。

在7月22日财报发布前，瑞银这份保守的评论加剧了股价的下行压力。尽管期权活动显示波动性加剧，看涨期权合约兴趣上升，但这些因素仍不足以抵消来自IBM业绩以及瑞银审慎评估所引发的负面情绪。

财报发布前的关键因素

ServiceNow保持着强劲的利润率与稳健的自由现金流生成能力，这为其提供了财务灵活性，即使面对潜在的经济逆风，也能继续投资于人工智能计划和产品开发。公司令人瞩目的续约率以及基于订阅的收入模式，也带来了强劲的收入可预测性。

然而，扩张速度已开始放缓。为实现财务目标，公司必须要么从现有客户群中挖掘更多收入，要么进行战略性收购——这两种策略都面临利润率压缩和整合复杂性的挑战。

NOW自年初以来已下跌27.37%，市值达到1111亿美元。公司定于7月22日发布财报。

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