1inch高管：你的钱包即是流动性池

区块链文库报道：

DeFi的下一波用户不会阅读白皮书，也不会在十个资金池中追逐收益

1inch的首席产品与技术官霍莉·阿特金森（Holly Atkinson）做客TheStreetRoundtable，阐述了这家平台如何为这些新用户构建服务，以及其新推出的Aqua协议为何重新思考流动性的实际所在。1inch是一个去中心化交易所聚合器，它通过路由多笔交易在不同DEX之间寻找最优价格，如今正扩展为更广泛的DeFi平台。

2028年的用户：扩张而非替代

当被问及2027或2028年典型DeFi用户的面貌时，阿特金森给出了明确的回答。“用户群体正在扩大。这不是转变，而是扩张，”阿特金森说。那些始终推动创新的加密原生重度用户，对1inch和整个行业而言依然至关重要。与此同时，新参与者正通过代币化现实世界资产、更便捷的入金通道以及主流平台涌入。1inch的策略是同时服务这两类群体。“我们希望继续服务我们的用户，这意味着为经验丰富的用户提供最佳执行和更高级的功能，同时为新手提供极其简化的体验，”阿特金森解释道。

Aqua：三大难题

Aqua是1inch的共享流动性协议，于2025年11月17日以开发者版本形式推出，旨在解决仍在困扰DeFi的三个问题。首先是流动性碎片化。在当前的DeFi协议中，用户将代币存入特定资金池以提供流动性，一旦存入，这些代币就被锁定在该单一资金池中，无法在其他地方使用。第二个问题是资本利用率低下。由于代币通常一次只支持一个头寸，大量资本处于闲置状态，不产生任何收益。第三个问题是托管问题。大多数流动性提供要求用户将资产存入智能合约，从而放弃对资产的控制权。“Aqua解决了DeFi中三个核心问题，”阿特金森说，“我们解决了因代币一次只支持一个头寸而导致的资本利用率低下问题，我们让资本潜力成倍增长，同时我们解决了因存入代币到流动性池而放弃托管的问题，因为Aqua是自我托管的。”

同一代币，多个头寸，全部来自你的钱包

Aqua最具创新之处在于，它无需用户放弃托管就能实现这一切。在传统流动性池中，提供流动性意味着将代币发送到智能合约。而Aqua则允许用户直接从自己的钱包提供流动性，同一代币可以同时支持不同交易对、不同价格区间和不同费率层级下的多个头寸。用户通过选择交易对、设定价格区间和选择费率层级来开设一个头寸。在交易实际执行之前，代币从未离开钱包。当交易发生时，所需的代币会被原子化地提取用于交易，如果未使用，则立即返还。“一个钱包可以支持多个头寸，所有头寸都由同一代币支撑，”阿特金森指出，“而且因为这些代币可以同时支持多个头寸，它们有更多机会赚取费用。对用户而言，这就是资本效率的提升。”这种设计将每个钱包转变为一个自我托管的自动做市商（AMM）。多种策略可以同时利用同一底层资产，而无需碎片化或锁定。结果是显著更高的资本效率：同一美元可以在多个地方同时安全地运作。