DeFi清算是什么意思?DeFi清算工作流程是怎样的?

2022-12-22 17:06:47 11092 0
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DeFi清算是什么意思?

当前主流的DeFi协议都是抵押借贷,用户存入某些资产用作抵押之后,才可以进行贷款,这与现实中大家会抵押车、房等获取资金一样。通过这样的操作,用户可以在不卖掉所持币种的情况下,获得更多的资金去投资,代价是相应的借款利息,应用得当会是投资者在牛市中非常有力的辅助工具。

在DeFi抵押借贷协议中,当抵押存款价值超过借款价值,借贷协议运转良好,使借款人可以获得流动资金,同时无须出售其存入协议的资产。然而,当抵押存款价值下降,或者借款价值升高时,借款人会有动机逃避还款,这有可能让存借双方都陷入困境。

所以有了清算,即在你的抵押资产不足以覆盖你的借款时,引发的一个操作,清算会导致存款的抵押资产被其他人买走,并可能需要缴纳一定的罚金。传统金融由银行或者专业的清算机构进行检测和执行,而DeFi则由智能合约和清算人执行。

DeFi清算工作流程是怎样的?

不同平台有不同的清算方式,对于MakerDAO系统而言,当系统被触发大规模清算时,系统也会存在潜在的债务损失,为了避免损失,MakerDAO选用了通过拍卖的方式来对CDP持有者进行抵押物的清算,拍卖机制可以在清算人中间产生竞争,避免清算人以过低的折扣拍得借款人的抵押品,这种拍卖方式一定程度上可以保障借款人的权益。

但是在极端市场行情下,这种拍卖机制因为gas费过高的原因而瘫痪,导致“0 DAI”拍卖事件出现,进而导致整个系统出现坏账。MakerDAO不得不宣布拍卖MKR来偿还400万美元的债务。

与MakerDAO相比,Compound的清算机制更为简单直接,只要清算人通过监控合约发现借款人的抵押率过低的的时候,一旦触发清算程序,清算人就会立马启动清算,过程简单粗暴。

区块链投资基金Dragonfly Capital初级合伙人Tom Schmidt曾对几个主流DeFi借贷平台的清算机制做过分析和解读,我们以MakerDAO为例来看清算人是如何工作的。

MakerDAO的清算过程主要分为两部:“bite”和“bust”。

这与传统金融市场的拍卖逻辑雷同:首先是将债务收回,然后是进行拍卖以偿还出借人的债务。在Maker的系统中,收回债务是通过请求bite来触发,然后清算通过在其智能合约集上请求bust来触发。

根据专业的数据显示,现在DeFi市场中未偿还贷款规模已经达到282亿美元,这个数值相较于年初已经增长了3倍以上。我们知道,现在基于借贷逻辑的永续合约类的产品正在快速的发展,其实这也意味着DeFi市场的潜在清算规模在大幅的提升,所以现在才会形成对加密货币市场的重要系统性风险,我们可以从不同角度优化了借贷市场的产品逻辑,以此来降低这种风险。



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