周三Q2财报前，该买入Alphabet（GOOGL）股票吗？

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自研芯片开发
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Alphabet第二季度财报将于周三盘后发布，分析师普遍预测每股收益为2.95美元，营收为1169.8亿美元。

谷歌云平台营收预计为224亿美元，较去年同期增长64%。

GOOGL股价在过去三个月内上涨约4%，表现优于亚马逊、Meta和微软。

有报道称谷歌正在开发“Frozen v2”专用芯片，旨在提升Gemini模型处理能力。

华尔街分析师对GOOGL维持“强力买入”评级，共识目标价为267.53美元。

随着Alphabet于周三公布第二季度财报，投资者关注的焦点在于这家科技巨头如何将大规模的AI投资有效转化为实实在在的收入增长。

Alphabet Inc.（GOOGL）

本季度的财务预测显示，每股收益为2.95美元，总营收达1169.8亿美元。与去年同期的每股收益2.31美元和营收964亿美元相比，这些数据均实现了显著增长。扣除流量获取成本后，预计营收将达到1015亿美元。

谷歌云平台的业绩将是备受关注的指标之一。华尔街预测GCP营收为224亿美元，较2025年第二季度的136亿美元增长64%。随着企业越来越多地采用该平台的人工智能功能，云部门已成为关键的增长驱动力。

另一个值得关注的指标是剩余履约义务，即已签约但尚未确认的营收。预计这一数字将超过4881亿美元，同比大幅增长351%，预示着未来需求强劲。

在过去三个月中，Alphabet股价上涨约4%。这一表现优于主要科技竞争对手：亚马逊股价持平，Meta下跌近6%，微软下跌5%。

自研芯片开发

周一，市场情绪因一则报道而受到提振。报道称，谷歌正在研发自研芯片。该项目名为Frozen v2，将部分Gemini AI模型直接集成到芯片中，从而降低延迟并提高运营效率。谷歌尚未正式披露详细规格，但这一消息为财报发布前的积极势头做出了贡献。

此外，关于Gemini 3.5 Pro的猜测也时有耳闻。彭博社发布报道称，谷歌因担心该模型性能不及竞品而推迟了其发布。该公司对此予以反驳，表示“目前正在与合作伙伴测试3.5 Pro、升级版Flash模型及其他模型。”

华尔街观点

分析师对财报发布前的预期明显乐观。摩根大通分析师Doug Anmuth将目标价从260美元上调至300美元，并重申“买入”评级。他的理由强调，谷歌在司法部关于搜索分发协议的反垄断案中获得了有利裁决，消除了一个重大不确定性因素，同时公司运营表现稳健。

同样，KeyBanc分析师Justin Patterson将目标价从265美元上调至300美元，维持“买入”评级。该机构认为，搜索、云和Waymo自动驾驶汽车业务均呈现强劲增长趋势，同时指出该股估值仍然合理——远期市盈率仅比标普500指数溢价1.5倍。

分析师群体普遍看好，共给出28个“买入”评级和8个“持有”评级，形成“强力买入”共识。平均目标价为267.53美元。

期权市场活动表明，交易员预计财报发布后股价可能出现约6.6%的波动（基于270美元执行价的平值跨式期权定价）。

Alphabet已连续十个季度超出盈利预期。周三的财务报告将于盘后交易时段发布。