流动性挖矿的无常损失是指的什么?为什么会产生无常损失?

流动性挖矿的无常损失是指的什么?

当您向流动资金池提供流动性时,会发生无常损失,也就是当您存入资产前与存入资产时数字资产价格会发生变化。这种变化越大,您遭受无常损失的可能性就越大。在这种情况下,损失就是您取款资金时的价值低于您存入资金的价值。

包含资产的价格保持在相对较小范围内的池将较少遭受永久性损失。例如,稳定币或锚定代币组成的流动性池,滑点一般在相对有限的范围内。在该情况下,流动性提供者遭遇无常损失的风险较小。

如果成为流动性提供者将面临潜在损失,那为什么用户还愿意提供流动性呢?无常损失仍然可以通过交易费抵消。以Uniswap为例,即便有无常损失的存在,由于交易费用的关系,用户依然也可获利。

Uniswap对每笔交易收取0.3%的费用,并直接分配给流动性提供者。如果给定资金池中发生大额交易,即使该资金池承受了巨大的无常损失,提供流动性依然有利可图。但是请注意,这取决于协议、特定池、存入的资产以及市场动态。

为什么会产生无常损失?

让我们通过一个案例,说明流动性提供者的无常损失是如何产生的。

用户Alice在流动资金池中存入了1 ETH和100 DAI。在对应自动做市商(AMM)机制中,要求存入数字货币的资金对必须具有同等价值。这意味着在存款时,1ETH价格=100 DAI。那么此时,Alice存款时资产价值为200美元。

此外,资金池中总共有10 ETH及1,000 DAI,由其他流动性提供者像Alice一样出资。因此,Alice在资金池中占有10%的份额,总流动资金为10,000美元。

假设ETH的价格上涨到400 DAI。在这种情况下,套利交易者会将DAI添加到池中并从池中移除ETH,直到比率反映市场价格。请注意,自动做市商机制是不存在订单簿的,决定池中资产价格的是池中资产之间的比率。尽管池中的流动性保持不变(即10,000),但池中资产数字资产的比率却发生了变化。

如果当前1 ETH=400 DAI,那么池中ETH数量和DAI的比率已更改。由于套利交易者的操作,现在流动池内有5 ETH和2,000 DAI。

如果Alice决定提现资金,如我们先前所知,她有权获得10%的份额。因此她可以提取0.5 ETH和200 DAI,总计400 美元。自从她存放了价值200美元的代币以来,她获得了可观的利润,对吗?但是如果她不做流动性提供者而是只是持有1 ETH和100 DAI,会发生什么?她可以获得500美元。

在这样的情况下,持币比存入资产注入流动性而会获益更高。这就是我们所说的无常损失。

虽然在上述案例下Alice的损失并不多,且她的初始存款金额相对较小。但是请记住,无常损失可能会导致重大损失(甚至包括大部分初始存款)。

虽然如此,我们上述的案例忽略了Alice提供流动性可获得的交易费用。在很多情况下,用户赚取手续费可能会抵消损失,并使提供流动性仍然可获利。即便如此,在为DeFi协议提供流动性之前,请务必了解无常损失这一概念,这至关重要。

流动性挖矿的无常损失是指的什么?以上就是流动性挖矿的无常损失是指的什么的相关内容,其实为了对抗无常损失,流动性提供者会从他们在DEX收取的费用中获得一定的回报,在投资者提供流动性后,您就会获得流动性提供者的代币,占有LP份额,投资者拥有的LP份额越多,在流动性池里所占的比率就越高,意味着投资者将从参与这个流动性池的买家/卖家那里获得更多的交易费用分成,足以弥补这些无常损失。


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发布于 2023-01-05 16:29:56
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