巴西和阿根廷转向稳定币，IMF指出监管缺口

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南美最大经济体加速进军数字资产，巴西与阿根廷抢占新金融版图

南美洲最大的经济体并未等待监管绿灯，便全速推进其向数字资产替代品的转型。巴西和阿根廷成为最新一批在争夺新金融疆域中插上旗帜的国家。

这一转变在本周再次得到印证：国际货币基金组织（IMF）报告称，巴西的跨境资金转移中，加密货币通道已占据多数份额；与此同时，有消息称阿根廷的银行集团正在构建自己的比索稳定币，尽管该国央行目前仍禁止此类操作。

巴西人发送加密货币已超过传统资本

IMF最新发布的巴西金融系统稳定性评估报告，对拉美最大经济体的现状进行了审查，得出一个关键结论：数字资产的影响规模巨大。自2017年以来，数字资产（尤其是稳定币）稳步攀升，现已超越传统渠道的运营速率，成为进出巴西的主要资金转移方式。

对于企业和零售用户而言，稳定币的吸引力何在？IMF自2018年以来首次对巴西经济进行的此类评估指出，其优势在于更低的转移成本和税收优惠。

IMF为何对巴西采用加密货币持谨慎态度？

IMF还注意到，稳定币需求与标普500指数、VIX波动率指数、比特币价格、汇率和利率以及税收政策变化等经济指标之间存在相关性。该机构认为，这些发现表明，数字资产转型已在巴西更广泛的经济结构中找到了自己的位置。

尽管有人欢呼，但IMF却对巴西央行在虚拟资产服务提供商监管方面尚未覆盖的一些领域亮起了红灯。该机构提出的问题包括：用户法律保护不足、托管资产处理标准不明确、旅行规则存在缺陷、资金转移追踪和反洗钱标准滞后。巴西国会已在着手将数字资产纳入适当的立法框架。预计第4308/2024号法案将明确稳定币的法律边界，不过国内已有声音反对将其归类为电子货币。

报告认为，要弥补这些漏洞，巴西监管机构需要与境外同行分担报告职责。

阿根廷银行业巨头推进稳定币

在边境以南，拉美第三大经济体对以本币计价的稳定币兴趣浓厚。据报道，两大银行集团正准备推出与比索挂钩的代币，其目标客户并非普通储户，而是服务于机构，用于国库操作、链上事件触发的支付以及抵押贷款。

其中一家是BIND集团，管理资产超过20亿美元，旗下拥有BIND Banco Industrial。该集团正通过其内部虚拟资产服务提供商BEN构建代币。此举与本月早些时候该银行巨头与Circle合作服务机构客户的报道相吻合。另一家是彼得森集团，该集团拥有并运营多家区域性银行，正在推进另一款名为DIPE的产品。该产品获得了加密即服务公司Lirium的支持，并已发布白皮书。

2022年的禁令会影响他们的计划吗？

自2022年5月起，阿根廷央行禁止私人银行直接提供加密货币服务。因此，这两家银行都通过子公司来实施其计划。不过，这些变通办法可能并非必要，因为有报道称央行正在考虑解除禁令。然而，这条路尚不明朗，因为该国证券监管机构曾阻止了阿根廷比索稳定币，认为其属于未经合规要求而发行的证券。

为何本币稳定币成为下一轮竞争的焦点

推动本土代币的发展反映了该地区一个更广泛的争论。一位行业人士在一篇文章中指出，Tether的USDT等美元支持的代币已在拉丁美洲作为通胀对冲工具站稳脚跟，但他警告称，依赖外国发行的数字美元会削弱政策制定者管理本国货币供应的工具。他主张使用由本国货币支持的稳定币。

其规模揭示了利害关系。有报告显示，2025年拉丁美洲稳定币交易额达3240亿美元，同比增长89%，其中稳定币占巴西加密流量的90%以上，阿根廷超过60%。同一份报告发现，71%的拉美机构已在跨境支付中使用稳定币，这一比例居全球各地区之首。