华尔街首个现货比特币ETF被叫停，原因众所周知

区块链文库报道：

美国证券交易委员会（SEC）于2024年1月批准现货比特币ETF时，市场感觉迎来了转折点。大约十几只基金在渴求受监管比特币敞口的热潮中推出。贝莱德、富达、景顺、Hashdex——这些名字足够可信，时机也显得具有历史意义。

2024年8月3日，Hashdex比特币ETF成为第一个撑不住的。Hashdex资产管理公司宣布，将关闭并清算其代码为DEFI、在纽交所Arca上市的基金，原因是截至7月30日，管理资产已降至约1470万美元。交易将于8月17日结束。清算约225枚比特币所得的现金收益将于8月28日左右分配给股东。这是美国现货比特币ETF历史上首次关闭。

经济状况难以为继。按0.25%的费率计算，1470万美元的资产每年仅能产生约3.7万美元的收益——而DEFI的实际收入甚至更低，2026年第一季度仅为6453美元，年化约2.6万美元。这几乎不足以覆盖运营一只基金的成本。

DEFI最初于2022年9月作为一只根据1933年《证券法》注册的比特币期货ETF推出，后在2024年3月下旬转为现货产品——此时距离贝莱德的IBIT抢占市场关注已过去近三个月。

人工智能因素

据SoSoValue数据，现货比特币ETF的整体资金流入持续萎缩，过去三个月每月均录得净流出。K33 Research研究主管Vetle Lunde在6月的一份报告中直言：“市场普遍认为，在人工智能相关资产飙升之际，持有比特币的机会成本过高。”贝莱德的iShares未来人工智能与科技ETF截至7月涨幅约39%，管理资产约36亿美元；而同期以CoinDesk 20指数衡量的加密市场整体下跌约36%。

DEFI的1470万美元资产规模，与WisdomTree的BTCW（1.424亿美元，规模次小）以及贝莱德IBIT的470.8亿美元相比，差距悬殊。这个市场赢家与输家之间的鸿沟并非竞争问题，而是结构性的。

这意味着什么

DEFI的关闭并不意味着比特币ETF的失败。它表明市场已围绕三到四种主流产品完成整合，其余产品正在被挤出。彭博情报ETF分析师James Seyffart此前已发出预警，预测认购不足的基金可能在2026年底或2027年关闭。第一只基金刚刚应验了。