IRON Finance–DeFi的超新星，以及你不可能不知道的风险

5月19日数字货币市场暴跌，比特币从43000美元跌至30000美元，Terra生态美元稳定货币UST跌至美元，持续一周。美元的巨额稳定货币USDT一度跌至美元。但IRON Finance发行的稳定货币IRON始终保持着1美元的固定价值。究竟IRON Finance靠的是什么，投资者能以什么方式参与。 

IRON Finance是部署在BSC和Polygon区块链上的“局部抵押稳定货币”。顾名思义，每发行一种稳定货币，都需要抵押超过1美元的资产。例如，每当Coinbase发行美元稳定货币USDC时，它必须将1美元放在保险箱中，以锚定其美元价值。也就是说，如果用户想把USDC兑换成美元，就一定能得到1美元。DAI，背后有1美元以上的抵押资产。利用供求曲线，达到锚定1美元的效果。当现代货币价格超过1美元时，项目方将发行更多的代币，当价格低于1美元时，项目方将进行代币报废。但是，算法稳定货币的风险远远大于抵押资产稳定货币的风险。例如市场暴跌，使用者可能会恐慌，把手中的代币卖掉换成美元，但背后没有美元的担保资产，因此短时稳定货币的价格可能暴跌。IRON Finance发行三种货币，分别是“IRON”美元稳定货币、“TITAN”Polygon上的管理货币、“STEEL”BSC上的管理货币。

 IRON稳定货币采用的方式被称为局部担保，背后是以部分稳定资产为担保，但也有一部分是使用价格变动的资产。在发行1IRON的实际作品中，背后可能有7成的USDC被抵押，3成的TITAN或STEEL被抵押，而这些抵押品的总价值，必须等于1美元。IRON Finance生态有BSC/Polygon两种，由于日前BSC发生多起黑客攻击，IRON Finance取消了一些BSC上的功能，保障了系统的安全。因此，以下描述以多边形生态为中心。令人惊讶的是，以IRON/USDC稳定货币开矿的APR高达588%，APY高达34116%。另一方面，大多数稳定货币交易对的收益跌至10-20%。在IRON/USDC交易对挖矿，可以从TITAN令牌中获得奖励，但TITAN令牌发行量的七成是用来奖励IRON Finance的使用者。剩下的三成由团队持有，有锁盒和长达三年的线性解锁。

 TITAN除了管理令牌外，上述图中还有TITAN单币开采池，你也可以注意到APR为15%，奖励为USDC，这是怎么回事。我记得你刚才说抵押资产稳定货币，背后需要相当的抵押资产。但传统上这些抵押资产绝大多数都被放置在保险柜中，没有任何操作，也没有获得任何利润。但实际上，通常需要将代币换成稳定货币的需求可能仅占抵押资产的15%，因此团队决定将最多75%的抵押资产（USDC）通过智能合同放入AAVE的金库中产生收益。这些收入将返还给TITAN的单一货币挖掘池奖励社区或资产担保保险箱。步骤1.首先，必须转到多边形network设置多边形后，请购买TITAN或IRON。IRON可以在IRON Finance Bank兑换。TITAN可以通过QUICKSWAP或SUSHISWAP获得。在MINT的情况下，您可以选择全部用USDC兑换，或者在一部分USDC中用一部分TITAN兑换（编写当前比率为70%的USDC+30%的TITAN）有快速通道和快速通道两种方法。以IRON/USDC为例，向Quickswap/Sushiswap添加流动性。有了流动性令牌，您可以返回IRON Finance以流动性令牌为担保进行开采，也可以将其开采到Beefy Finance。两者的不同之处在于，Beefy是auto-compound，也就是把挖到的奖励自动换成流动性令牌，再投入流动池。在路线图上，他说稍后将推出合成令牌资产、贷款功能，两者都具有市场潜力。

 近日，IRON Finance的TVL（total value locked）正式突破20亿美元，目前排名TVL第14位，增长速度非常快。TITAN令牌涨幅惊人，7天内上涨了500%，但需要注意的是，TITAN令牌的总发行量为10亿个，数量还很多，但有锁盒和线性解锁的限制。IRON Finance的代码经过Peckshield知名审计公司的检查，Peckshield的客户包括eos、Nervos、Harmony、Huobit、Kucoin、Aave等知名项目。如何获取项目令牌价格通过Chainlink的预言机。另一种是IRON货币价格稳定机制，如果IRON背后的美元储备资产不足，项目将出售锁定的TITAN并将其注入储备资产的金库。最后，投资前应提醒用户投资风险。代码本身是经过审计的，但没有办法保证100%的安全性，因为区块链上配置的代码具有不易篡改的特性，如果代码有漏洞可能被不肖人士利用。

 如果你有一个朋友参与投资FEI protocol，你可能会记得被称为1美元的Fei暴跌至美元的惨状，背后可能是暂时大量抛售、从fei大量换成eth的需求在短期内因储备资产不足而导致FEI下跌。同样，需要注意的是，最近IRON的暴涨也会发生同样的情况。如果大家还记得，IRON Finance只有约7成的USDC储备资产，其他资金将由TITAN令牌补充，其中约7成的储备资产将投资AAVE。因此，最糟糕的情况是，如果有人在短时间内大量出售IRON，而IRON价格低于1USDC，则IRON Finance将触发“再储备机制Re-collaotration”，如果IRON价格低于1USDC项目方可能会将锁定的TITAN出售给USDC以弥补储备资产缺口。

 但此举也会造成TITAN暴跌，短期内会有更多用户恐慌销售，同时也会造成TITAN和IRON暴跌，项目方需要出售更多锁定的TITAN，形成恶性循环，可能引发TITAN和IRON下跌。如果Oracle提供的价格出现问题或出现延迟，Iron Finance上显示的Titan价格为40美元，但实际上Titan只有30美元，因此Redeem出来时的总价值将低于1美元，进而影响整个裁定机制的功能下降。裁定者可能无法通过购买Iron和Redeem Iron进行裁定，从而使Iron无法回到1美元的价值。

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