雪崩国库遭遇重大障碍

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雪崩财库公司AVAX One面临贷方新压力

AVAX One财库公司正面临来自贷方的全新压力。债务重组大幅收紧了其必须满足的财务条件，导致其核心资产——近1400万枚AVAX代币（价值约8800万美元）——被完全排除在新的流动性计算之外。

流动性门槛骤升35倍

此次重组将公司的最低流动性要求提高了3400%，从原来的10万美元提升至350万美元。关键之处在于，新契约仅计算现金和比特币，而将AVAX代币排除在外。这意味着，AVAX One的主要财库持仓无法为其必须达到的流动性门槛提供任何缓解。

AVAX One科技有限公司（纳斯达克：AVX）完成了部分未偿可转换债券的重组，其中包括修订了公司必须维持的最低现金和比特币持有量的相关条款。整体交易中，AVAX One赎回了680万美元的未偿本金债券。在AVAX One支付了130万美元并接受了更严格的财务条件后，机构投资者豁免了此前的违约。

CEO离职触发违约

此次重组是在7月CEO Jolie Kahn离职后进行的。她的离职触发了关键人物契约的违约，迫使这家数字资产财库公司重新谈判债务。自她离职以来，该公司股价已下跌约42%，至3.20美元。AVAX还必须在180天内任命一位经批准的CEO，同时剩余债券的较低转换价格可能导致股东稀释加剧。

临时CEO Peter Wylie发表了谨慎的评论。他表示：“我们很高兴成功重组了可转换债务工具，这显著增强了我们的资产负债表，并减少了短期负债。”他补充说，公司现在可以专注于其雪崩数字资产财库、比特币挖矿业务以及模块化数据中心项目。

这一事件凸显了加密财库公司面临的持续张力：持有单一代币的大额头寸能产生可观的账面价值，但当贷方要求流动性强的传统资产时，这些头寸却几乎无法提供保障。在AVAX One任命永久CEO并证明其符合新门槛之前，其代币持仓与贷方要求之间的差距将始终是一个现实风险。