非洲金融公司首发4.31亿美元数字债券

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非洲金融公司首支数字债券募资4.31亿美元

非洲金融公司通过其首支数字债券成功筹集3.5亿瑞士法郎（约合4.31亿美元），成为首家通过受监管交易所和中央证券存管机构发行此类债务的非洲机构。

核心要点

这支五年期数字债券的票面利率为1.4925%。约90%的投资者需求来自瑞士账户。德国商业银行与德意志银行担任本次交易的安排行。非洲金融公司将利用募集资金支持非洲各地的基础设施融资。

数字债券发行详情

非洲金融公司通过瑞士证券交易所的SDX数字平台进行清算和结算，成功发行了这支五年期债券。这笔交易是非洲机构首次通过受监管交易所和中央证券存管机构完成的数字债券发行。

这支3.5亿瑞士法郎债券的票面利率为1.4925%，是通过瑞士平台完成的较大规模数字债务发行之一。非洲金融公司将其称为国际发行人发行的最大规模瑞士法郎计价数字债券，同时也是其第四支、规模最大的瑞士法郎债券——此前该公司于2020年完成了一支1.5亿瑞士法郎的绿色债券发行。

投资者结构

投资者需求主要来自瑞士，国内账户贡献了约90%的订单，国际投资者占剩余的10%。银行和其他金融机构占订单簿的57%，资产管理公司占37%，对冲基金占6%。

发行机制与结构

该债券在非洲金融公司50亿美元全球中期票据计划下发行。该债务以代币化证券形式呈现，所有权详细信息通过分布式账本技术保存在受监管的数字登记册中。交易和上市在瑞士证券交易所进行，证券存管于瑞士数字交易所。瑞士证券交易所的子公司负责运营本次交易的清算结算系统。

德国商业银行担任技术牵头行，德意志银行伦敦分行通过其苏黎世分行参与。非洲金融公司表示，发行所得将用于满足其一般融资需求，并支持其对非洲基础设施项目的融资。

数字格式确保债券在受监管市场内运作

与通过开放区块链平台发行的加密代币不同，非洲金融公司的债券使用受监管市场基础设施进行所有权记录、交易和结算。投资者购买的是非洲金融公司发行的债务证券，数字系统改变的是债券的记录和处理方式，而非金融索赔本身。

非洲金融公司执行董事会成员兼金融服务主管表示，数字结构并非最终目的，而是公司实现资金来源多元化努力的一部分。他称：“这支债券的数字格式本身并非终点，而是表明我们致力于走在资本市场创新前沿的承诺，因为我们继续多元化和加强非洲金融公司的融资基础，以支持非洲的发展。”

非洲金融公司总裁兼首席执行官表示，这笔交易也显示了投资者对该机构信用状况和发展战略的持续信心。该公司表示，标普全球给予非洲金融公司A级评级，展望为正面；穆迪给予A3评级，展望为稳定。

在本次数字债券发行之前，非洲金融公司于7月重返国际债券市场，发行了5亿美元五年期优先无担保欧洲债券。该公司表示，数字债券的融资成本在此前美元基准债券的定价区间之内。

作为多边金融机构，非洲金融公司为电力、交通、电信、自然资源和重工业领域的项目提供资金。该机构成立于2007年，目前拥有48个非洲国家作为成员，自成立以来已在非洲大陆投资190亿美元。

瑞士证券交易所融合数字与传统结算

在瑞士金融监管机构批准对瑞士证券交易所数字资产运营结构进行变更后，非洲金融公司完成了此次发行。瑞士金融市场监管局允许其数字中央证券存管机构并入瑞士证券交易所的中央证券存管机构。瑞士证券交易所表示，此次整合将其传统证券和数字证券服务置于同一法律实体之下。瑞士金融市场监管局还批准了通过合并后的中央证券存管机构提供加密货币托管服务，允许金融机构使用同一受监管服务商处理传统资产和某些数字资产。

该交易所运营商将SDX定位为通过分布式账本技术发行和结算证券的受监管市场。该平台自推出以来已托管了来自银行、公共机构和国际机构的数字债券。此前，瑞士城市卢加诺发行了第三支区块链债券，这是一支1.2亿瑞士法郎的债券，同时在SDX和瑞士证券交易所主板上市。该城市在过去两年间共发行了三支此类债券，总价值3.2亿瑞士法郎。卢加诺的第三支债券是瑞士国家银行试点项目的一部分，该项目测试了使用批发央行数字货币进行结算。非洲金融公司的公告并未将批发央行数字货币列为交易的一部分。非洲金融公司的交易也结束了瑞士证券交易所数字债券新发行的暂停期。

美国市场遵循受监管的代币化路径

美国金融机构正在测试类似的模式，即区块链记录嵌入现有证券基础设施。美国证券存托与清算公司计划在2026年7月开始有限的生产交易，目标是在10月推出全面的代币化服务。该公司已成立了一个由50多家传统金融和数字资产公司组成的工作组，参与者包括贝莱德、摩根大通、高盛、摩根士丹利、美国银行、Circle、纳斯达克和纽约证券交易所集团。美国证券存托与清算公司表示，初始服务可能涵盖罗素1000指数成分股、主要指数追踪交易所交易基金以及由其托管的美国国债。其子公司于2025年12月从美国证券交易委员会获得了针对该定义代币化服务的三年期无异议函。

对于美国投资者而言，美国证券交易委员会的立场意味着在区块链上代表金融工具并不会使其脱离证券规则。美国证券交易委员会主席表示，股票无论以纸质形式、通过存托信托公司录入还是作为区块链代币出现，它仍然是股票。与此同时，美国过户代理商要求美国证券交易委员会区分经发行人批准创建的证券和仅追踪资产的第三方代币。这些团体表示，受监管系统应保留准确的所有权记录、转让控制权、股息权利和投资者保护。