IREN股价飙升9%，受益于微软合作与英伟达认可

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关键要点

能源基础设施构成竞争护城河

财务表现呈现对比趋势

IREN 股价本周上涨约 9%，此前公司成功完成了首个面向微软的 AI 云部署。

此次初始部署代号为 Horizon 1，是公司与微软签署的五年期、价值 97 亿美元协议中四个计划部署阶段的首个阶段。

公司获得了英伟达颁发的 GB300 NVL72 基础设施“典范云”认证。

2026 财年第三季度营收为 1.448 亿美元，同比下降 21.6%，每股亏损扩大至 0.74 美元。

华尔街分析师维持“温和买入”评级，平均目标价为 83 美元。

IREN 股价在本交易周收盘时上涨约 9%，此前公司连续发布了两则提振投资者信心的消息。微软正式接收了公司首个 50 兆瓦 AI 云基础设施，同时英伟达授予 IREN 其 GB300 NVL72 系统的“典范云”认证。

IREN 股价周五开盘报 44.06 美元。该股当前的 52 周价格区间为 17.22 美元至 76.87 美元，市值接近 157.5 亿美元。自今年年初以来，IREN 已上涨 19%。

名为 Horizon 1 的微软基础设施位于 IREN 的德克萨斯州 Childress 工厂。该部署采用直接芯片级液冷技术，是去年 11 月正式签署的五年期 97 亿美元协议中四个计划建设阶段的首个。

凭借“典范云”认证，IREN 进入了包括 CoreWeave、Nebius、AWS、Azure 和 Oracle Cloud Infrastructure 在内的独家阵营。

能源基础设施构成竞争护城河

IREN 的核心竞争优势在于其能源组合，这源于其加密货币挖矿的基因。该公司目前运营着 810 兆瓦的并网数据中心容量，同时正在积极建设另外 2,100 兆瓦，并规划开发 1,600 兆瓦，分布在北美六个站点。

在能源采购、电气系统和热管理方面的运营专长，使 IREN 得以与 Perplexity、Figure AI 和 Fireworks AI 等知名客户签订 28 亿美元的协议，作为与微软重大合作的补充。

公司管理层预计，到 2026 年底，AI 云基础设施容量将达到 480 兆瓦，并在 2027 年全年扩展至 1,210 兆瓦。管理层还进一步制定了覆盖北美、欧洲和亚太地区、目标达到 5 吉瓦容量的长期路线图。

在 2026 财年第一季度，IREN 完成了对 Nostrum Group 的收购，新增了 490 兆瓦的欧洲能源容量以及一支 50 人的专业团队。

财务表现呈现对比趋势

2026 财年第三季度营收为 1.448 亿美元，同比下降 21.6%，主要归因于比特币挖矿设备的退役。然而，云服务收入从去年同期的 1730 万美元增长至 3360 万美元。

云业务的年经常性收入目前为 37 亿美元。Bernstein 预计，这一指标到 2028 年可能达到 100 亿美元，并维持“买入”评级，目标价 100 美元。

每股亏损从去年同期的 0.07 美元扩大至 0.74 美元，远超分析师普遍预期的 0.22 美元亏损。这是该公司连续第二个季度盈利不及预期。

相反，截至 2026 年 3 月 31 日的九个月期间，经营活动产生的净现金同比增长 102.7%，达到 2.893 亿美元。IREN 在该期间结束时持有 22 亿美元现金储备，而短期债务仅为 50 万美元。

估值指标面临挑战。IREN 的远期市销率为 21.59 倍，市现率为 48.25 倍，均远高于行业基准中位数。

在追踪该股的 15 位分析师中，11 位给予“强烈买入”评级，3 位建议“持有”，1 位给出“强烈卖出”。共识目标价为 83 美元，意味着较当前交易水平有约 83% 的上涨潜力。

IREN 计划于 8 月 27 日发布 2026 财年全年财务业绩。