FASB设定三项测试，判定稳定币是否符合现金资格

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美国财务会计准则委员会（FASB）拟议新规：明确特定稳定币可列为现金等价物

摘要

FASB提议允许符合条件的稳定币作为现金等价物列示，且不改变公认会计原则（GAAP）中现金等价物的定义。符合条件的代币需具备发行人赎回权，并设有储备金账户，持有高流动性短期资产。若持有者无直接合同赎回权，仅凭二级市场流动性不足以使代币获得该资格。所有实体均需披露现金等价物的主要组成部分，无论是否涉及数字资产。公众意见征集截止日期为11月19日，FASB将在审议后确定生效日期。

拟议的会计准则更新将在《话题230：现金流量表》中增加示例，但不改变美国公认会计原则下现金等价物的现有定义。FASB已开放该提案供公众评议，截止日期为11月19日。委员会将在审查反馈后决定是否发布最终准则并确定其生效日期。

FASB拟设三项稳定币条件

数字资产若想获得该资格，其持有者必须拥有按需以现金赎回的合同权利，且该权利应允许直接向发行人赎回已知金额。发行人还须在隔离账户中持有至少1:1的储备金，这些储备金需由短期、高流动性资产组成，且能随时转换为已知现金金额。满足这些条件并不意味着公司必须将该代币归类为现金等价物，公司仍保留选择权，并需考虑适用法律法规。

该提案并非最终指导。FASB表示，这些示例旨在“促进更一致的应用”，此前利益相关方在2025年议程咨询中报告了不确定性和不同的会计处理方法。

二级市场交易不能替代赎回权

一个拟议示例考察了在二级市场交易活跃但持有者无权直接向发行人赎回的代币。FASB认为，仅凭市场流动性不足以满足现有现金等价物定义。虽然流动性交易所市场允许公司快速出售代币，但其市场价格在压力时期可能偏离承诺价值。直接赎回则提供了一条独立的合同路径，以获取已知现金金额。另一个示例排除了储备金包含加密资产和黄金的代币，FASB表示这些资产的价格变动可能阻止持有者获得已知现金金额。

这些示例将排除算法代币、超额抵押的加密资产支持产品以及其他没有直接发行人赎回权的资产，即使它们标榜为“稳定币”。

美国公司目前采用不同处理方式

FASB启动该项目是因为各公司在现有GAAP下得出了不同结论。一些上市公司已根据其赎回和储备安排，将特定支付型稳定币归类为现金等价物。Coinbase自愿于2025年12月31日起更改其会计方法。其SEC文件显示，USDC、EURC和PYUSD可按1:1赎回，并由隔离账户中的现金等价物支持。该公司追溯应用了该变更，并表示未改变此前报告的资产、负债、权益、净收入或每股收益，但调整了部分现金流量表列报方式。

FASB的最终准则可能使这些评估在美国公司之间更具可比性，但不会决定发行人是否合法提供代币，或储备金是否符合联邦规则。

提案在联邦规则生效前出台

该会计提案出台之际，各机构正在实施《GENIUS法案》，该法案为美国支付型稳定币建立了首个联邦框架。该法确立了涵盖许可、储备、赎回和披露的新联邦支付规则，一般于2027年1月生效。监管机构在错过最初规则制定期限后，继续制定其运营要求。美国财政部近期也就代币在美国发行、提供或销售的时间点展开了咨询。

FASB的流程独立于这些监管程序。代币可能满足联邦发行规则，但如果特定持有者缺乏直接赎回权或储备金包含波动性资产，则仍可能无法通过会计测试。该提案还要求所有报告现金等价物的实体披露其主要组成部分及相应金额，即使未涉及数字资产。

利益相关方可于11月19日前提交书面反馈。FASB随后将考虑修订，决定是否采纳该更新，并确定公司必须开始应用的日期。