Circle的杰里米·阿莱尔看好FASB为稳定币带来的“巨大战略解锁”

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Circle联合创始人杰里米·阿莱尔：FASB新提案是稳定币的“重大战略解锁”

Circle（纽约证券交易所代码：CRCL）的联合创始人杰里米·阿莱尔将美国财务会计准则委员会（FASB）的最新会计提案称为USDC等稳定币的“重大战略解锁”。他于2026年8月21日（周五）发表上述言论，称该提案使企业持有代币变得更加容易。三天前，FASB提出了一项建议，允许金融机构和公司将符合条件的稳定币归类为现金等价物。

阿莱尔为何谈论会计准则

阿莱尔的公司Circle发行了USDC稳定币，他给该提案打了“9分（满分10分）”。他将这一新政策与《GENIUS法案》联系起来，并表示新的会计变更加上《GENIUS法案》的通过，将为USDC的更广泛使用铺平道路。这种兴奋并非毫无缘由。一家公司在账面上如何记录稳定币，将决定财务主管是否愿意触碰它。事实上，当贷款机构评估借款人的偿债能力时，他们更看重现金等价物，而非无形资产。因此，被视为无形资产的代币将面临资产负债表上的“惩罚”，而现金等价物代币则不会。

FASB的提案内容

8月18日，该委员会发布了拟议的《会计准则更新》。该更新对涵盖现金流量表的第230号准则进行了补充。委员会选择此方式，而非改变现金等价物的定义。根据德勤对该提案的摘要，定义保持不变。唯一的变化是围绕该定义的指导方针，以及一项新规则：要求所有报告现金等价物的公司每年披露其主要组成部分，无论是否涉及数字资产。公众意见征询截止日期为11月19日，FASB已明确表示，将在审查反馈后确定最终准则和生效日期。目前尚无定论。

代币必须通过的三项测试

FASB明确了稳定币被视作现金等价物前必须满足的清晰标准：

首先，持有者需要拥有按需赎回代币的合同权利。其次，赎回必须直接与发行方进行，且赎回金额为已知的现金数额。最后，发行方必须为每一枚流通中的代币，持有至少一美元等值的短期、高流动性资产作为隔离储备。在交易所出售代币的能力并不重要。FASB认为，市场价可能在压力下偏离承诺价值，因此仅凭二级市场流动性无法通过测试。当储备资产包含加密货币或黄金等波动性资产时，FASB拒绝了将其视为现金的处理方式。这不可避免地导致算法型和超额抵押型代币被排除在外——尽管它们也被贴上稳定币的标签。符合条件的企业可以选择（而非强制）满足FASB规定的条件。

Coinbase已先行一步，但并非所有人都买账

Coinbase（纳斯达克代码：COIN）已于2025年12月31日开始采用新的会计方法。它向美国证券交易委员会（SEC）表示，USDC、EURC和PYUSD均由隔离的现金等价物储备支持，并可一比一赎回。Coinbase进行了追溯调整，并声明此前报告的资产、负债、权益、净收入或每股收益均未发生变化。该提案自然也有质疑者。霍夫斯特拉大学会计学教授杰克·卡斯唐盖表示，他很高兴该草案“没有走得更远”，并仍然认为允许稳定币归入现金类目是“过犹不及”。11月19日的意见征询截止日期值得关注。届时，在FASB做出最终决定前，我们将了解发行方、企业财务主管和审计师的态度。目前，这两条轨道仍将保持独立。