BMO Capital首次覆盖AMD股票，目标价550美元

区块链文库报道：

关键要点

稳健的财务表现增强了看涨预期

显著挑战依然存在

BMO Capital 给予 AMD “跑赢大盘”评级，目标价550美元

Helios 机架级 AI 基础设施平台计划于9月启动发货

第二季度财报显示营收115.4亿美元，同比增长50%，超出预期

OpenAI、Meta、Anthropic 等主要科技公司已确认部署 Helios 的计划

当前 AMD 估值显示市盈率超过120倍，分析师共识目标价为546.95美元

AMD 股价周一开盘报473.25美元，低于52周高点584.73美元，市场观察人士正在评估这家芯片制造商缩小与英伟达在人工智能基础设施领域竞争差距的潜力。

BMO Capital 给予 AMD “跑赢大盘”评级，目标价550美元

BMO Capital 开始对 AMD 进行覆盖研究，给予”跑赢大盘”评级，目标价550美元。分析师 Harsh Kumar 将观点建立在 AMD 从传统处理器制造商向全面 AI 基础设施解决方案提供商的转型之上。这一投资叙事的核心是 Helios，AMD 的完整机架级 AI 平台。BMO 将其描述为英伟达同类产品的竞争替代方案，首批客户发货预计在9月。公司已与 OpenAI、Meta 和 Anthropic 等主要客户达成部署协议。BMO 认为，随着部署规模的扩大，这些合作关系对扩展 AI 基础设施收入至关重要。

稳健的财务表现增强了看涨预期

AMD 最新季度业绩为乐观投资者提供了有力支撑。这家半导体公司实现营收115.4亿美元，同比增长50.1%，每股收益1.66美元，高于1.62美元的共识预期。作为对比，去年同期 AMD 每股收益仅为0.48美元。华尔街分析师目前预计全年每股收益将达到6.44美元。机构资金已开始关注。Tocqueville Asset Management 在第二季度将其 AMD 持仓扩大501.5%，增持8,169股，总持股达到9,798股，价值约570万美元。总体而言，机构投资者和对冲基金持有 AMD 71.34%的股份。多家小型投资公司也在第二季度建立了新头寸。华尔街分析师给出的目标价范围较宽。Cantor Fitzgerald 最为乐观，目标价700美元；Melius Research 为660美元；Mizuho 最近将目标价上调至625美元。46位分析师的集体观点为”适度买入”，平均目标价546.95美元。

显著挑战依然存在

投资案例面临一定阻力。AMD 当前市盈率超过121倍，若 AI 行业增长不及预期或市场情绪恶化，将面临脆弱性。英伟达保持市场领导地位，AMD 仍在某些重大合同上失手。SpaceX 最近选择英伟达的 Vera Rubin 基础设施，表明 AMD 在特定细分市场面临竞争障碍。谷歌扩大其自研芯片计划，包括与 Marvell 合作，为 AI 推理应用引入了新的竞争动态。未经证实的报道称 AMD 可能与谷歌合作开发下一代 TPU，若属实，或将缓解部分竞争压力。近期内部交易值得关注。CEO 苏姿丰于6月以平均价460.69美元出售了12.5万股。SVP Ava Hahn 于8月18日以每股488.69美元出售约2,993股。两笔交易均通过预先制定的 Rule 10b5-1 交易计划进行。AMD 的50日移动均线目前为511.40美元。该股52周区间为149.22美元至584.73美元，既显示了已实现的显著涨幅，也表明距离更乐观的目标价仍有距离。