Genius Group计划设立8.27亿美元比特币储备及8亿美元AI储备

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Genius Group拟通过永久优先证券筹资，构建8.27亿美元比特币储备与8亿美元AI投资组合

Genius Group计划通过发行永久优先证券筹集资金，以建立8.27亿美元的比特币储备和8亿美元的AI投资组合，目标是在2031财年实现总资产规模达到20亿美元。

摘要

首次优先证券发行将面向注重收益的投资者，寻求募集1250万美元。所得款项将分配至比特币、AI投资以及一个为期18个月的股息储备金。Genius Group在清空其比特币持仓以偿还850万美元债务后，计划重启比特币购买。最终发行条款仍需经董事会批准、遵守证券法规并视市场情况而定。

Genius Group转向优先资本

Genius Group于8月27日表示，其计划利用12亿美元的储架注册，发行公开注册的永久优先证券，并将这一融资方式置于其五年期储备计划的核心位置。美国证券交易委员会于2025年7月18日宣布该储架注册生效。此类注册允许这家在纽交所美国板上市的公司分阶段发行证券，但这并不代表SEC对证券本身或其投资价值的认可。

根据初步提案，Genius Group将在首次优先证券发行中寻求募集1250万美元。该公司预计这些工具将不可转换，并按月支付浮动股息。出售所得资金将分配至比特币储备、AI储备以及一个相当于约18个月优先股股息支付的美元储备金。Genius Group并未披露各方将获得初始募资款项的具体金额。

该公司已开始与在优先证券及数字资产储备融资方面拥有经验的投资银行进行讨论。然而，最终发行价格、股息率、发行规模、交易所上市及销售日期尚未确定。任何发行都需要向SEC提交或提供单独的材料。根据公告，其结构还将取决于董事会批准、适用的证券法、监管要求以及市场状况。

股东在7月举行的Genius Group年度股东大会上提供了部分必要的公司授权。约97.58%的投票支持授予董事会发行优先股的权力，而99.54%的投票批准了一项授权，允许公司回购最多20%的普通股。

20亿美元目标涵盖总资产

Genius Group并非将20亿美元全部投入比特币和AI投资，而是为2031财年分别设定了8.27亿美元的比特币储备目标和8亿美元的AI投资组合目标。在20亿美元计划下，运营业务、现金及其他资产将构成剩余部分。该公司目前报告净资产为1.066亿美元，较8月13日公布的同比增幅达57%。

Genius Group计算其每股普通股净资产价值为0.62美元。鉴于GNS股价在8月26日收于0.18美元，该公司表示其股票交易价格约为账面价值的0.29倍，而其所描述的美国教育板块平均值为2.60倍。管理层预测，如果公司能够执行其融资、资产购买及股份回购计划，五年内每股净资产价值可能达到2至4美元。该预测同样取决于市场状况以及比特币和AI投资的业绩表现。

首席执行官Roger James Hamilton将永久优先资本描述为一种无需增发普通股即可为储备购买提供资金的方式。“每投入我们的比特币和AI储备的一美元优先资本，只要其产生的回报高于优先股股息率，就会直接增加我们普通股东的每股净资产价值。”高于股息成本的回报将增加归属于普通投资者的资产。然而，如果所购资产贬值或收益低于股息率，优先股的支付义务仍将优先于普通股股东的分配。

Genius Group指出，比特币价格波动、私营科技公司估值变化、融资成本以及资本可用性等因素，可能导致实际结果与预测存在差异。

Strategy提供融资模式参考

对于其拟发行的证券，Genius Group主要参考了Strategy的比特币融资计划。该公司表示，自2025年1月推出STRK以来，Strategy已通过四个永久优先股系列筹集了超过160亿美元。这些优先证券没有固定到期日，也无需在指定日期偿还。但其股息和优先求偿权仍会产生成本，储备资产必须首先覆盖这些成本，剩余收益才能分配给普通股股东。

部分产品已出现投资者需求。据报道，5月份Strategy的STRC证券单日交易量达到15.3亿美元，引发了市场对利用派息股票来资助公司持有比特币这一方式的关注。市场价格也可能偏离发行价或清算价值。STRC于6月18日盘中跌至82.50美元的低点，随后收于88.59美元附近，远低于该证券设计交易价格约100美元的水平。

Strategy后来利用比特币销售来支持优先股计划。8月10日提交的SEC文件显示，该公司在8月3日至8月9日期间出售了1690枚比特币，获得1.086亿美元，并将所得款项用于回购约115万股STRC股票。随后的一份文件显示，Strategy在接下来的一周内又花费了1.322亿美元用于额外回购STRC，并支付了5240万美元的相关股息。同时，该公司还将1.491亿美元存入其美元储备金，使现金池规模达到48亿美元。

对于美国投资者而言，Genius Group的最终招股说明书将确定拟发行证券的经济和法律条款。在获得这些文件之前，其股息率、清算优先权、赎回条款、交易所准入以及可能的税务处理方式仍未确认。

比特币购买计划重启

在制定双重储备计划之前，Genius Group推行了一项比特币优先政策，旨在将其至少90%的储备以比特币形式持有。该公司于2024年11月采纳该政策，并计划启动一项1.2亿美元的购买计划。到2025年1月，其在以每枚95,912美元的平均价格额外购买500万美元后，持有420枚比特币。持仓量随后达到440枚比特币的峰值。

2025年初，一项美国法院命令因该公司与Fatbrain AI的资产购买协议相关的法律纠纷，限制了其出售股票、筹集资金或购买比特币的能力，从而扰乱了该计划。Genius Group在寻求解除限制的过程中减少了其比特币持仓。该命令解除后，公司于2025年6月恢复购买，并将其持仓量增至100枚比特币。管理层还恢复了累计持有1000枚比特币的目标。

流动性需求后来迫使公司再次做出调整。Genius Group在2026年第一季度出售了其剩余比特币，并将所得资金用于偿还850万美元债务的一部分。在最终出售前，该公司于3月份报告持有84枚比特币，价值约570万美元。其在4月1日的运营更新中表示，当管理层认为市场条件更为有利时，将重建储备。根据最新时间表，比特币购买预计将于2026年第四季度重启。该公司尚未披露其首次计划收购的规模或价格。

Genius Group于2026年5月建立了其储备的第二部分，当时董事会授权设立一个AI投资组合，初始投资计划高达1亿美元。公司于6月通过提供对OpenAI、Anthropic、Anduril和Databricks等私营公司敞口的基金进行了首次配置。据该公司称，SpaceX在AI投资组合中拥有最大的穿透权重，占比13.5%。Genius Group表示，其投资组合还包含对xAI、Figure AI、Replit以及其他参与AI模型、机器人和基础设施公司的敞口。