Marvell（MRVL）盈利超预期，但受谷歌收入时间线担忧拖累，股价下跌6%

区块链文库报道：

关键要点

谷歌合作收入推迟至2029年

多年营收展望获提振

获取3本免费股票电子书

MRVL股价在周四第二季度财报发布后，盘后交易中下跌超过6%

公司公布的调整后每股收益为94美分，高于市场预期的93美分；销售额27.4亿美元，超出27.2亿美元的预期

作为一项可能价值高达1200亿美元（至2033财年）的定制AI芯片合作的一部分，谷歌获得了以122亿美元持有Marvell股份的认股权证

公司将其2027财年销售展望上调至约120亿美元，2028财年上调至约180亿美元

市场参与者对谷歌合作要到2029财年才能产生实质性收入表示担忧

Marvell Technology股价在周四季度报告发布前，2026年已累计上涨184%。然而，财报发布后，该股在盘后交易中下跌超过6%。

Marvell Technology, Inc., MRVL

财务表现实际上相当强劲。这家半导体公司第二财季调整后每股收益为94美分，超过分析师预期的93美分。销售额同比增长37%，达到27.4亿美元，超出市场预期的27.2亿美元。

是什么导致了抛售？投资者预期已升至高位。

MARVELL TECHNOLOGY $MRVL 2027财年第二季度财报亮点
营收：27亿美元（预期27.1亿美元）；同比增长37%
调整后每股收益：0.94美元（预期0.92美元）；同比增长40%
数据中心营收：22亿美元；同比增长46%
非GAAP毛利率：58.9%；同比下降50个基点
第三季度指引：
营收：31.5亿美元 ±5%（预期30.3亿美元）…
— Wall St Engine (@wallstengine) 2026年8月27日

这家芯片制造商今年已成为人工智能热潮中的佼佼者。如此惊人的涨幅使得市场对其业绩的要求极为苛刻，不仅仅是小幅增长。

与谷歌的合作原本被寄予厚望，成为主要驱动力。上周有消息称，Alphabet旗下的谷歌获得了认股权证，可持有Marvell高达122亿美元的股权，这与一项定制AI芯片合作相关，该合作可能带来至2033财年高达1200亿美元的收入。

这个数字相当可观。然而，时间线成了症结所在。

谷歌合作收入推迟至2029年

在财报电话会议上，首席执行官Matt Murphy澄清说，与谷歌的合作要到2029财年才会产生实质性收入。这让一些原本预期更早产生财务影响的分析师感到失望。

Murphy回应了这种担忧，他解释说，Marvell截至2028财年的定制芯片收入预测已经包含了部分谷歌的贡献。他暗示公司此前对2029财年超过100亿美元的预测存在“上行偏差”，但并未提供更新后的数据。

更多信息将在Marvell定于10月6日举行的投资者日上披露。

Murphy表示，定制芯片销售额将在未来一年增长超过100%。与谷歌的协议涵盖AI处理器、存储解决方案、网络设备以及与谷歌AI张量处理单元相关的内存组件。

对于第三季度，Marvell预计调整后每股收益在1.05美元至1.15美元之间，销售额中值约为31.5亿美元。华尔街预期每股收益为1.08美元，营收为30.4亿美元，因此该指引好于预期。

多年营收展望获提振

从更长的时间线来看，Marvell目前预计2027财年销售额约为120亿美元，高于此前估计的115亿美元。2028财年展望从165亿美元上调至180亿美元。

两者都是显著增长。然而，投资者期待更强劲的近期势头。

TECHnalysis Research首席分析师Bob O’Donnell强调了更广泛的市场动态。“我认为围绕定制AI加速器项目的预期非常高，尤其是考虑到最近关于Broadcom和OpenAI在Jalapeno项目上合作的消息，”他说。

竞争格局依然激烈。大型科技公司纷纷竞相开发自有芯片，以替代英伟达定价高昂的处理器，这使得Marvell成为这一转变的主要受益者。

该公司10月6日的投资者日已成为市场观察者下一个关键里程碑。

限时优惠

获取3本免费股票电子书

发现AI、加密货币和技术领域表现最佳的股票，附专家分析。

十大AI股票 – 领先的AI公司

十大加密货币股票 – 区块链领导者

十大科技股票 – 科技巨头

获取您的免费电子书

https://blockonomi.com/wp-content/uploads/2026/08/sqban.jpgAdvertise Here