Sberbank拟推BTC、ETH、USDT抵押贷款，俄罗斯加密法规生效

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TLDR: 俄罗斯储蓄银行在俄罗斯新规下扩展加密抵押贷款，俄罗斯加强风险控制，加密货币交易扩大。俄罗斯储蓄银行计划在9月1日俄罗斯受监管加密框架启动后，提供比特币、以太坊和USDT抵押贷款。非合格投资者每年通过每个经批准的中间机构购买加密货币的上限为30万卢布。SberCIB预计，俄罗斯加密货币交易所交易额在合法化后第一年将达到3.5万亿至4万亿卢布。专业公司必须在2027年7月1日前获得许可证，届时加密货币将进入俄罗斯受监管市场。 俄罗斯储蓄银行在俄罗斯新规下扩展加密抵押贷款 俄罗斯储蓄银行（Sberbank）正计划将数字资产引入传统银行业务，接受比特币、以太坊和泰达币（USDT）作为贷款抵押品。该计划将扩展此前的一项贷款试点，与此同时，俄罗斯开始实施加密货币交易和持有的监管框架。 俄罗斯储蓄银行副董事长阿纳托利·波波夫表示，该行打算将合格加密抵押品的范围从比特币扩大到以太坊和USDT。这一扩展取决于央行规则在9月1日法律生效后全面实施。 俄罗斯新规下的加密抵押贷款扩展 俄罗斯的新制度通过经批准的中间机构创建了买卖和持有数字货币的受监管渠道。非合格投资者必须通过测试，并且每个中间机构的年度购买限额为30万卢布。合格投资者也将接受测试，但不会面临同样的购买上限。与此同时，俄罗斯央行将比特币、以太坊和USDT列为公开交易所交易资产。 央行根据市值、日均交易量以及至少五年国外市场价格历史选择了这些资产。这一认定使俄罗斯储蓄银行在使用这三种资产进行担保贷款时有了更清晰的监管基础。然而，任何更广泛的推广仍将取决于托管标准、风险计算和抵押品管理要求。这些保障措施尤为重要，因为加密货币价格可能大幅波动，可能在借款人偿还贷款之前降低抵押品价值。 在此监管背景下，俄罗斯储蓄银行已与企业客户测试了贷款模式。2025年12月，该行完成了一笔以Intelion Data公司挖矿所得加密货币为抵押的试点贷款，为数字资产如何支持企业融资提供了早期范例。据报道，俄罗斯储蓄银行在整个贷款期间使用其Rutoken存储系统来保护抵押品。波波夫表示，在该试点基础上，该模式最终可以服务于更广泛的持有数字资产的企业，而不仅限于加密货币矿工。 俄罗斯加强风险控制，加密货币交易扩大 在推出贷款业务的同时，监管机构正在将加密货币市场与传统金融连接起来。今年7月，俄罗斯央行起草了规则，允许经纪商接受加密货币和数字权利作为保证金抵押品。这些提案要求进行风险覆盖计算，以确定杠杆水平和强制平仓阈值。8月，监管机构进一步提出限制，规定加密货币资产在审慎要求中的计入比例。 根据该提案，专业市场参与者可以将交易所批准的加密货币纳入合格资产，但其占比上限为25%，以限制资产负债表对波动性数字资产的敞口。与此同时，潜在市场仍然巨大。波波夫表示，SberCIB分析师预计，俄罗斯交易所的加密货币交易额在第一年将达到3.5万亿至4万亿卢布，随着受监管市场的发展，到2029年这一数字可能升至7.5万亿卢布。此外，专业市场参与者必须在2027年7月1日之前获得所需许可证。 即使在市场扩张的同时，俄罗斯仍然明确区分加密货币投资和国内支付。加密货币仍然禁止用于本地交易，但出口商和进口商可以使用数字资产进行跨境结算。在此监管背景下，俄罗斯储蓄银行计划推出的比特币、以太坊和USDT抵押贷款将进一步推动加密货币融入传统金融。这些资产不是作为支付货币，而是作为银行贷款的抵押品。该结构允许企业持有者在不立即出售数字资产的情况下获得流动性。然而，托管标准、抵押品估值、清算程序和贷款限额仍将是风险管理的核心。如果在新框架下实施，比特币、以太坊和USDT将作为受监管银行贷款的认可抵押品，在俄罗斯金融体系中发挥更广泛的作用。