俄罗斯加密货币交易首年或达460亿美元

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俄罗斯受监管加密交易市场首年交易量或达4万亿卢布 根据SberCIB投资研究公司8月29日发布的预测，俄罗斯受监管的加密货币交易市场在运行第一年内，交易量可能达到3.5万亿至4万亿卢布。

要点概览

SberCIB估计，俄罗斯受监管的加密货币交易首年交易量可达4万亿卢布。波波夫表示，这一预测值约占俄罗斯当前年度加密货币交易总量的20%。非合格投资者在通过测试要求后，通过每个中介机构的年度购买限额为30万卢布。现有加密货币交易服务提供商需在2027年7月前根据俄罗斯新许可框架完成注册。比特币、以太坊和USDT目前符合俄罗斯普通投资者进行有组织交易的标准。按TASS使用的汇率计算，上限估值约为464.3亿美元。Sberbank副董事长阿纳托利·波波夫表示，到2029年，这一年度数字可能升至约7.5万亿卢布（约870.6亿美元）。该预测并非最低保证值。与部分二手报道相反，TASS称首年交易量“预计不会超过”4万亿卢布。因此，3.5万亿至4万亿卢布的范围应被视为SberCIB的预测，而非已确认的交易目标。

俄罗斯加密交易预测假设迁移有限

波波夫表示，俄罗斯当前的加密货币交易总额约为每日500亿卢布。根据他引用的俄罗斯财政部数据，这意味着一年内交易量约为18万亿卢布。SberCIB预计首年约有20%的活动会转移到受监管交易所。该银行预测，到2028年，有组织交易量将达到4.75万亿至5.25万亿卢布，随后在2029年达到约7.5万亿卢布。这些估计仍取决于投资者需求、交易所注册情况以及最终实施规则。Sberbank并未将这些数字作为俄罗斯财政部或央行的官方预测。波波夫预计，大量活动仍将留在有组织市场之外的加密货币交易服务中。这也是该预测仅涵盖俄罗斯整体加密交易量一小部分的原因之一。

散户投资者面临测试和年度购买限额

俄罗斯受监管的加密货币框架于2026年9月1日生效。俄罗斯央行表示，合格投资者和非合格投资者均可通过经批准的中介机构进行加密货币交易。非合格投资者在购买符合条件的加密货币前必须通过知识测试。他们通过每个中介机构每年最多可购买30万卢布（约合3800美元）。合格投资者也必须完成测试，但央行表示他们可以不受相同金额上限的限制访问任何加密货币。具体可用的产品将取决于中介服务和支持性法规。该框架涵盖经纪商、资产管理公司、交易所和数字存管机构。加密货币在俄罗斯境内仍被禁止用于支付普通商品和服务。

比特币、以太坊和USDT领衔拟议资产清单

俄罗斯央行已提议将比特币、以太坊和Tether的USDT纳入有组织交易。监管机构根据市值、交易量和海外历史价格等相关标准选择了这些资产。此次咨询并不意味着每个中介机构都会立即提供所有三种资产。正如先前报道，央行提出的BTC、ETH和USDT清单在8月24日咨询期结束后仍需等待最终监管行动。其他加密货币可能仍无法通过受监管渠道向普通投资者提供，除非它们满足央行的标准。合格投资者在完成所需测试后预计将获得更广泛的访问权限。受限的零售清单可能会促使部分需求留在许可体系之外。这一可能性已纳入SberCIB保守的采用假设中。

许可期限将塑造市场第一年格局

现有加密货币交易服务提供商可以在过渡期内继续运营，但必须在2027年7月1日前完成注册。这一延迟意味着受监管市场在法律生效后不会立即全面运作。央行还提出了涵盖交易所、数字存管机构、客户账户和资产记录的规则。根据相关报道，俄罗斯央行将维护经批准市场参与者的官方注册名单。Sberbank另计划在2026年12月1日前推出加密货币交易、托管和数字存管基础设施。根据早前报道，该银行尚未最终确定客户资格、支持资产、费用或提款条款。首批可衡量结果将取决于有多少中介机构进入受监管体系，以及有多少活动从未注册服务中转移。比特币、以太坊或USDT并未出现直接归因于SberCIB预测的已验证市场变动。