Pasqal (PSQL) 股票纳斯达克上市首日飙升40%

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关键要点

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诺贝尔奖得主基金会与政府支持

基于潜力的投资论点

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帕斯卡尔（PSQL）股票在8月28日纳斯达克首秀中一度飙升73%，收盘时涨幅约40%。

这家来自法国的量子计算初创公司通过与Bleichroeder Acquisition Corp. II的SPAC合并完成公开上市，估值达到20亿美元。

帕斯卡尔获得了约3.6亿美元资金，用于加速制造能力并推进商业化进程。

传统估值框架目前不适用于帕斯卡尔，使其成为一项投机性增长机会。

该公司拥有付费客户，包括沙特阿美公司，并在全球安装了七套量子计算系统。

2026年8月28日，帕斯卡尔在纳斯达克交易所开始交易，股价最初飙升73%，随后在收盘时回落至40%的涨幅。公司股票代码为PSQL。

帕斯卡尔控股公司普通股（PSQL）

这家总部位于巴黎的量子技术开发商通过与特殊目的收购公司Bleichroeder Acquisition Corp. II合并进入公开市场。该交易赋予了帕斯卡尔约20亿美元的企业价值，并提供了约3.6亿美元的可动用资金。

这些资金将用于扩大制造规模，并推进其中性原子量子处理单元（QPU）的商业化准备。

帕斯卡尔的量子计算系统采用二维和三维排列的中性原子。该公司的技术专为数据中心集成而设计，服务于从药物研究到金融分析等多个领域。

该公司在2025年报告了1650万欧元（约1915万美元）的收入，使其成为少数拥有活跃商业合作的量子计算企业之一。沙特阿美公司是其主要客户之一，利用帕斯卡尔的技术进行地下储层模拟。

诺贝尔奖得主基金会与政府支持

公司联合创始人Alain Aspect因实验证实量子纠缠而获得2022年诺贝尔物理学奖。他随后在激光操控原子方面的研究成为帕斯卡尔处理器架构的基础。

法国公共投资机构Bpifrance为此次合并交易提供了财务支持。这种政府参与为新兴技术企业提供了罕见的可信度。

迄今为止，帕斯卡尔已安装了七套量子计算系统，其中四套位于法国、德国、意大利和加拿大的国家高性能计算设施中。公司在法国和加拿大设有生产基地，年产能达到13台。

基于潜力的投资论点

传统财务指标在此案例中意义有限。由于缺乏可观利润，市盈率和市销率基本毫无意义。GuruFocus给该股票的GF评分为0/100——这并非警告信号，而是因为缺乏足够财务数据用于评估。

20亿美元的市值代表了投资者对帕斯卡尔未来价值的投机——前提是量子计算能够实现其预期的影响力。

目前尚未披露任何内部交易活动，机构持股信息也未知，这对刚上市的公司来说是正常情况。

宏观环境支持积极情绪。美国总统唐纳德·特朗普发布了一项推动量子技术发展的行政命令，同时商务部拨款约20亿美元支持九家量子企业。尽管帕斯卡尔未获得这些美国激励措施，但有利的政策环境创造了动能。

谷歌预测，实用量子计算应用将在五年内实现。IBM已将2029年定为其交付生产级、纠错量子系统的目标。

帕斯卡尔进入市场之际，人工智能发展持续推动科技板块热情，增强了投资者对先进技术公司的兴趣。

PSQL股票在首个交易日收盘价较开盘价上涨约40%。