市场屏息以待关键就业数据，美联储利率决议临近

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关键要点

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杰克逊霍尔会议言论推高利率预期

科技与零售企业成为市场焦点

苹果公司迎来历史性交接

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周五公布的八月份就业数据，将成为决定美联储是否在九月份加息的关键因素。

在美联储主席凯文·沃什于杰克逊霍尔发表讲话后，市场对九月份加息的预期飙升至60%。

包括戴尔、博通和慧与科技在内的科技公司发布季度业绩，其人工智能业务的增长情况备受关注。

苹果公司领导层交接正式完成，约翰·特努斯接替蒂姆·库克出任首席执行官。

以消费者为中心的公司，如露露乐蒙、五美元店，以及网络安全公司派拓网络，也相继公布了财报。

随着多项影响市场的关键因素汇聚，包括重要的就业统计数据、企业财报发布，以及全球最具价值公司之一的史上首次领导层更迭，投资者正面临一个关键时期。

股票市场在此期间徘徊在历史峰值下方约1%的水平。市场情绪在上周有所改善，这得益于英伟达强劲的季度表现以及霍尔木兹海峡石油运输状况的改善。高盛估计，该海峡的石油运输量已恢复到近期冲突前约三分之二的水平。

（E-迷你标普500指数 2026年9月合约 (ES=F)）

杰克逊霍尔会议言论推高利率预期

在上周五美联储主席凯文·沃什于杰克逊霍尔发表讲话后，美联储的政策动向成为市场核心焦点。市场参与者解读其言论倾向于收紧货币政策，尽管他并未给出明确的前瞻性指引。

美联储主席沃什在杰克逊霍尔会议上的发言（摘要）：
关于政策：
• 他没有给出加息的时间表，并表示此次讲话不应被视为前瞻性指引或正式的政策反应函数。
• 短期利率仍然是美联储的主要政策工具。
• 在七月份的会议上，“绝大多数”委员……

来自芝加哥商品交易所美联储观察工具的概率指标反映了这一转变。在沃什发表讲话后，市场对九月份加息的概率预期从35%攀升至60%。美联储主席强调通胀压力持续存在，并暗示当前的政策设定仍然相对宽松。

贝莱德的里克·里德将此次讲话定性为偏“鹰派”，同时指出九月份加息与否仍存在不确定性。在央行召开会议之前，更多的经济指标，特别是就业和通胀数据，将陆续公布。

美国劳工统计局将于周五美国东部时间上午8:30发布八月份的就业数据。七月份的报告显示，就业岗位意外减少了23,000个，而失业率为4.1%，略好于预期。

荷兰国际集团的首席经济学家詹姆斯·奈特利预计，八月份就业情况将略有改善，新增约65,000个职位。他的分析指出，贸易政策的不确定性和高企的融资成本是制约就业增长的因素。

劳动力参与率也有所下降，部分原因可归咎于移民政策的转变以及部分人口完全退出劳动力市场。

科技与零售企业成为市场焦点

戴尔公司在本周二拉开财报周的序幕。在上一季度，该公司报告其人工智能优化服务器的收入同比增长了惊人的750%，并上调了全年业绩预期。

博通和慧与科技紧随其后，将于周三公布财报，分析师们重点关注人工智能基础设施支出的持续增长势头。

派拓网络也于周二发布业绩。这家网络安全巨头在最近一个季度超出了华尔街的预期，并给出了令人鼓舞的前瞻性指引。

在消费品公司方面，五美元店将于周三公布财报。这家折扣零售商在春季期间业绩超出预期，因为注重预算的消费者在寻求更具性价比的商品。露露乐蒙将于周四公布财报，此前该公司在六月份下调了业绩展望。耐克资深高管海蒂·奥尼尔将于9月8日正式出任其首席执行官。

苹果公司迎来历史性交接

蒂姆·库克作为苹果首席执行官的时代将于本周终结，约翰·特努斯将正式接管公司。在库克的领导下，这家科技巨头的估值从3500亿美元飙升至4万亿至5万亿美元的区间。

特努斯此前担任苹果公司负责硬件工程运营的高级副总裁。

本周其他重要事件还包括美联储将于周三发布的经济状况褐皮书，以及特斯拉周四在奥斯汀举行的发布会。预计这家电动汽车制造商将在发布会上透露其自动驾驶Cybercab出租车服务的更多信息。

周五的就业报告仍是本周最重大的事件，因为它可能影响美联储九月份的决策。

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