越南在监管推动下启动加密资产试点框架

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越南启动加密资产试点框架，监管推动下正式落地

越南根据第05/2025/NQ-CP号决议启动了加密资产试点框架，这是一项为期五年的实验，将数字资产交易引导至财政部许可的场所，强制要求以越南盾结算，并让河内方面在政府监管下规范全球最活跃的零售加密市场之一。

越南政府于2025年9月9日发布了第05/2025/NQ-CP号决议，并于同日生效，建立了一个受控的加密资产市场，计划运行五年。该试点标志着越南首次尝试将交易所活动纳入监管范围，而非放任其处于不受监管的灰色市场。

试点期限

5年

第05/2025/NQ-CP号决议自发布之日起生效，并为试点市场设定了五年的窗口期。

该决议实际锁定的内容

根据该框架，在试点期间，只有获得财政部许可的组织才能提供加密资产服务或开展相关广告与营销活动，未获许可的中介机构将被排除在国内市场之外。这一许可准入机制是河内方面意图将非正规活动转化为受监管流量的核心手段。

决议要求，试点期间的加密资产发行、发售、交易和支付必须以越南盾进行。越南盾结算规则将货币控制权保留在国内，并为监管机构提供清晰的法定货币出入金审计轨迹，这一设计选择反映了越南如何规划其加密资产试点以规范国内交易。

申请加密资产交易市场许可证的企业，其注册资本最低必须达到10万亿越南盾，这一门槛实际上将范围限制在资本雄厚的大型运营商。

最低注册资本

10万亿越南盾

试点框架为寻求获得受监管交易市场许可证的公司设定了较高的资本门槛。持牌供应商中的外资持股比例不得超过49%，这确保了任何获批交易场所的国内控制权，同时仍为离岸交易所通过少数股权或合资企业进入留出空间，这一结构与越南更广泛的加密交易所许可框架相关。

试点框架对监管意味着什么

试点框架是一种有时间限制、受控的测试，而非永久性法规，让监管机构在制定长期法律之前观察合规行为、风险控制及市场行为。越南的版本明确限定为五年，这意味着有关许可、结算和所有权的规则是临时性的，并随着国家收集数据而可能进行调整。

该设计将试点视为一项证据收集活动：当局可以观察持牌交易所如何处理托管、反洗钱义务以及以越南盾计价的资金流动，然后在制定完整制度之前进行重新调整。这是对试点结构的解读，而非任何后续政策的已确认细节。

为何这对全球前四大采用率市场至关重要

越南在2025年Chainalysis全球加密资产采用指数中排名第四，这表明该试点正应用于全球最深厚的零售用户基础之一，而非一个新兴市场。这一排名提高了许可准入机制能否顺利吸收现有活动而不将用户进一步推向离岸市场的风险。

对于交易所和区块链企业而言，资本和所有权门槛为谁能在国内竞争设定了具体标准，市场参与者通常关注试点项目，以获取未来许可和合规方向的早期信号。财政部已通过其与某交易所的合作关系表明了运营商层面的意图。

执法力度具体明确：根据决议的实施条款，在首家加密资产服务提供商获得许可后的六个月内，在国内投资者若在未经财政部许可的提供商处进行交易，可能面临行政处罚或刑事起诉。这一窗口期将试点从自愿邀请转变为零售交易者的硬性合规截止日期。

接下来关注什么

实施阶段于2026年1月20日进入许可申请期，越南开始接受加密资产市场运营商的试点申请。首个许可证的颁发日期现在成为关键触发点，因为它启动了针对零售执法的六个月倒计时。

交易者应关注哪些运营商能够达到10万亿越南盾的资本门槛，以及离岸交易所如何针对49%的上限进行结构安排，因为这些选择将在未来几个季度定义试点的竞争格局。宏观背景目前较为有利，截至2026年9月1日，比特币交易价格约为78,883美元，恐惧与贪婪指数为69（贪婪）。

关于越南加密资产试点框架的常见问题

什么是越南的加密资产试点框架？

它是第05/2025/NQ-CP号决议，一项为期五年的政府试点，于2025年9月9日发布并生效，仅允许通过财政部许可的提供商提供加密资产服务，并要求交易和结算以越南盾进行。

这一举措为何重要？

越南是全球前四大采用率市场，因此将其交易活动纳入持牌、越南盾结算、10万亿越南盾资本门槛和49%外资持股上限的框架内，重塑了谁能合法运营以及零售用户必须如何合规的格局。

读者应关注什么？

首个许可证的颁发，将启动六个月的倒计时，此后在无牌交易所进行交易可能面临行政或刑事处罚；以及哪些运营商能够在2026年1月20日开放申请后满足资本和所有权要求。

免责声明：本文仅供信息参考，不构成财务或投资建议。加密货币和数字资产市场存在重大风险。请务必在做出决策前自行研究。