比特币周期动能转强，四年周期理论重现

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比特币周期动量指标八个月来首次进入看涨区域，再次增强了市场对四年周期模式的信心。

大户钱包在八月累计增持了6万枚比特币，而小投资者则抛售了4.7万枚比特币，显示出市场供应正在发生显著重新分配。

ETF资金流入和交易所流动性为需求提供了支撑，而6.9万美元仍是关键价位，在波动中维护比特币的看涨结构。

比特币周期动量转为看涨，重燃四年周期理论

比特币周期动量指标八个月来首次进入看涨区域，加强了对比特币传统四年周期的信心。据CryptoQuant分析师Gaah称，这一链上指标历史上曾识别出从长期低迷向更强市场阶段的转变。不过，该指标需要在未来几周内维持在较高水平，才能确认市场趋势的持久反转。

比特币从6.2万美元升至8.1万美元的上涨提供了足够的动能，使该指标摆脱了之前的负值区间。尽管此后比特币回落至7.8万美元附近，但整体结构仍呈现出与看涨过渡期相符的条件。投资者行为也遵循了熟悉的周期模式，即代币从小额交易者手中流向资金实力更强的市场参与者。

大额比特币持有者持续增持，流动性改善支撑看涨周期信号

持有至少100枚比特币的钱包在八月累计增持了约6万枚比特币，显示出大额持有者的强烈信心。与此同时，持有不足100枚比特币的投资者在不确定性和市场变化中总共抛售了约4.7万枚比特币。一些主要持有者还开始将比特币用作贷款抵押品，而非在市场下跌时抛售。

美国现货比特币交易所交易基金（ETF）在过去十个月中录得了最强劲的周度投资者资金流入。此外，超过4.7亿美元的USDC进入主要交易所，表明交易者已经为潜在的数字货币买入配置了资金。然而，流动性的增加并未带来持续上涨，因为部分散户投资者在比特币最初上涨时已获利了结。

比特币进入了一个接近7.8万美元的中性估值区间，买卖双方在此难以确立明确的方向性控制。因此，市场可能需要进一步盘整，才能迎来新的需求，从而推动价格突破近期8.1万美元的高点并持续上行。

短期持有者购入比特币的平均成本价约为6.9万美元，使该区域成为重要的支撑位。守住6.9万美元将有助于维持不断改善的结构，并强化CryptoQuant周期指标的看涨解读。综合来看，这些动态表明，尽管机构参与度不断上升，但比特币既有的周期框架依然有效。不过，持续强劲的指标表现、6.9万美元支撑位的稳固以及零售卖盘的减少，仍是确认整体看涨反转的关键条件。