Hargreaves Lansdown向投资者开放9种加密货币ETN

区块链文库报道：

英国最大零售投资平台 Hargreaves Lansdown 向合格投资者开放比特币和以太坊 ETP 交易

Hargreaves Lansdown（以下简称 HL）于 9 月 3 日开放了九只比特币和以太坊交易所交易票据（ETN）的访问权限，为英国最大零售投资平台的合格用户提供了受监管的加密货币投资渠道。

核心要点摘要

• 服务升级：Hargreaves Lansdown 通过其“高级投资”（Advanced Investing）服务，向符合条件的用户新增九只比特币和以太坊 ETP。
• 覆盖范围：约 200 万平台客户在成功完成必要的投资者保护审查后，可访问这些产品。
• 准入要求：投资者必须进行自我认证，通过适当性评估，并完成 24 小时的冷静期后方可获得访问权限。
• 监管背景：英国金融行为监管局（FCA）计划于 2025 年 10 月在国家级保障措施下，重新向零售投资者开放符合条件的加密资产 ETP。
• 产品性质：加密资产 ETP 追踪资产价格，但不赋予投资者对比特币或以太坊的直接所有权。
• 发行方与费用：根据报道，这些产品来自贝莱德 iShares、WisdomTree、21Shares、Invesco、CoinShares 和 Bitwise。发行商收取的年产品费率在 0% 至 0.35% 之间。

延迟近一年后，HL 正式引入加密资产 ETP

据《金融时报》报道，英国最大的投资平台 Hargreaves Lansdown（HL）将从 9 月 3 日起向其约 200 万名投资者开放加密资产 ETP 的交易权限。然而，这些加密资产 ETP 仅通过其“高级投资”服务提供，并非对所有客户自动开放。

此次发布距离英国金融行为监管局（FCA）结束长达四年的零售访问限制已近 11 个月。在此期间，其他主要的英国投资平台已经推出了相关产品。Hargreaves Lansdown 最初采取了更为谨慎的立场。2025 年 10 月，该平台曾告知投资者“比特币不属于资产类别”，同时承认部分客户可能仍希望进行投机性 exposure（风险敞口）。

Hargreaves Lansdown 首席产品官 Doug Abbott 表示，平台推迟推出该产品是为了确保客户测试和安全措施得到妥善设计。他强调，客户应在投资前充分理解产品并经历“适当的摩擦环节”，以确保决策的审慎性。

该公司当前的加密资产 ETP 页面警告称，这些工具具有波动性和高风险，投资者可能会损失投入的全部资金。

投资者需满足资格检查及等待期要求

客户首先必须自我认证为“高级投资者”。随后，他们必须完成在线适当性评估，以测试其对产品及相关风险的理解程度。

符合条件的客户在查看可用的 ETP 之前，还必须完成 24 小时的冷静期。他们需要具备基金和股票账户（Fund and Share Account）或自管个人养老金账户（SIPP），才能购买、持有或出售这些工具。

Hargreaves Lansdown 对持有加密资产 ETP 收取 0.35% 的年平台费，每月上限为 12.50 英镑。交易费用根据客户的交易频率不同，介于 3.95 英镑至 6.95 英镑之间。这些费用与每个产品的管理费分开计算。

这些票据在伦敦证券交易所的市场交易时间内进行交易，不像加密货币交易所那样提供 24 小时连续交易。

无需直接持有即可获取价格暴露

加密资产 ETP 是旨在跟踪基础数字资产价格的上市金融工具。投资者购买的是由金融机构发行的票据，而非直接购买比特币或以太坊。

发行商负责安排基础加密货币的托管。因此，客户不控制私钥、管理钱包或提取其投资所代表的数字资产。这种结构引入了不同于直接拥有加密货币的风险。投资者依赖于发行商、托管人、交易场所和投资平台。产品费用和买卖价差也可能导致回报与基础资产的价格走势出现偏差。

Crypto.news 此前曾报道，在零售限制放宽后，贝莱德将其比特币产品在伦敦证券交易所上市。该上市是多家受监管提供商为更广泛的个人访问做准备而推出的产品之一。

FCA 规则限制平台如何提供加密资产 ETP

英国金融行为监管局（FCA）于 2025 年 10 月 8 日解除对符合条件的加密资产 ETP 的零售禁令。产品必须出现在监管机构的官方名单上，并通过认可的英国投资交易所进行交易。

监管机构将这些产品归类为受限的大众市场投资。其官方指南要求进行适当性评估、客户分类、冷静期以及显著的风险警示。

平台不得提供鼓励客户投资的激励措施。它们还必须确定合适的目标市场，并采取合理措施防止可预见的消费者损害。

正如 Crypto.news 在政策宣布时报道的那样，FCA 在保持加密衍生品禁止的同时重新开放了零售访问权限。监管机构表示，投资者不会获得与传统受监管投资相同的保护。

市场需求仍是未知数

Hargreaves Lansdown 表示，收到了关于加密资产 ETP 的一致水平的客户咨询，特别是来自经验丰富的投资者。目前尚不清楚有多少符合条件的客户会进行投资。

其他平台指出，英国零售市场的采用率 modest（适度/有限）。阻止新购买的加密资产 ETP 存入传统的股票和债券 ISA（个人储蓄账户）的限制，也可能限制需求。

尽管如此，这次发布为 Hargreaves Lansdown 的客户提供了一种受监管的途径来获取比特币和以太坊的价格暴露，而无需开设交易所账户。未来的采用将取决于投资者需求、加密货币价格以及可用产品范围是否扩大。