SanDisk（SNDK）股价在英伟达与Hugging Face达成巨额交易后飙升8%

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核心亮点

强劲的板块基本面支撑反弹

有利的宏观条件提供额外支持

SNDK 股价在周五交易中最高上涨 8.9%，触及约 1,687 美元。英伟达宣布以 129 亿美元收购 AI 开发平台 Hugging Face。AI 驱动的数据中心扩张持续推动 NAND 闪存需求强劲，全球板块第二季度营收环比增长约 70%。戴尔科技首席运营官指出内存是主要瓶颈：“DRAM、DRAM、DRAM，其次是 NAND、NAND、NAND。”华尔街机构 Bernstein 继续预测 SNDK 的目标价为 3,000 美元。

SanDisk 股价大幅反弹

SanDisk（SNDK）股份在周五经历显著反弹，涨幅高达 8.9%，盘中高点触及 1,693.71 美元，随后在早盘时段稳定在 1,687 美元附近。此次上涨使 SNDK 全天涨幅约为 8.5%，尽管交易量仍明显低于其典型的日均 1,390 万股水平。

反弹的触发因素是什么？

周四晚间，英伟达披露了其以 129 亿美元收购 Hugging Face 的计划。这个广泛使用的开源 AI 开发平台拥有超过 1,800 万注册用户，托管着 300 万个 AI 模型，并为超过 20 万家构建和发布人工智能解决方案的企业提供服务。

英伟达首席执行官黄仁勋强调，公司超过一半的收入来自“主要由开源模型驱动”的客户，并指出英伟达是 Hugging Face 最大的开源模型贡献者。行业观察人士将此次收购解读为英伟达加强其在 AI 开发者社区地位的战略举措。

这与 SanDisk 有何关联？

市场对英伟达图形处理单元（GPU）的渴求，直接催生了对 SanDisk NAND 闪存产品的相应需求，这些产品是现代 AI 数据中心不可或缺的基础组件。本质上，凡是有利于英伟达人工智能战略的因素，通常都会转化为对 SanDisk 组件更强劲的需求。

本周早些时候，戴尔科技首席运营官 Jeffrey Clarke 指出内存是 AI 服务器生产面临的关键制约，这验证了这种关系。“制约因素保持不变，”Clarke 解释道，“DRAM、DRAM、DRAM，其次是 NAND、NAND、NAND。”

强劲的板块基本面支撑反弹

抛开英伟达的公告不谈，潜在的 NAND 市场状况依然稳健。受持续扩展的 AI 基础设施所需大量闪存存储容量的推动，全球 NAND 闪存收入在第二季度环比大幅增长约 70%。行业供应仍然受限，价格保持平稳。

投资公司 Bernstein 继续推荐 SNDK，目标价为 3,000 美元，理由是分析师所称的持续的、多年期的 NAND 供应短缺情景。

行业同行美光科技（Micron Technology）周五同样走强，涨幅约 4%，表明这一势头延伸至整个内存芯片板块，而非仅限于 SanDisk 一家。

有利的宏观条件提供额外支持

在美国关键经济数据发布前，美国国债收益率下降，给市场参与者提供了另一个重返近期因利率攀升而承压的高增长半导体股的激励。

大盘提供的助力微乎其微。标普 500 指数下跌 0.5%，纳斯达克综合指数下跌 0.48%，突显出 SanDisk 的强势显然源于板块特定因素。

尽管周五有所上涨，但 SNDK 仍比其 52 周高点 2,354.39 美元低逾 30%。该股目前交易市盈率约为过去十二个月的 23 倍，远期盈利估算仅为 8 倍，与其他专注于 AI 的内存芯片制造商相比，估值显得合理。

关于内部人士交易活动，SanDisk 首席法务官 Bernard Shek 于 9 月 1 日通过预先建立的 Rule 10b5-1 交易安排，以 1,525.60 美元的价格出售了 600 股单位，这属于标准的行政活动，没有重大的市场影响。

Bernstein 对 SNDK 的 3,000 美元目标价保持不变，该股目前交易价格约为 1,687 美元。