监管审查加剧，Kalshi美国访问量激增1500%

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Kalshi美国访问量激增1500%，监管压力与业务扩张并存

Kalshi在美国的迅速扩张在网页流量数据中体现得淋漓尽致，尽管其核心业务——事件和预测合约——正面临日益严峻的法律审查。据Cointelegraph引用的Similarweb估算数据显示，Kalshi在7月份获得了来自美国的1,540万次访问，相较于2025年8月的不足100万次，实现了惊人的增长。

美国在Kalshi整体流量中仍占据主导地位。7月份，美国访客占总访问量的近80%，高于2025年8月的72.8%。这一指标表明，尽管Kalshi在其他地区也吸引了一定兴趣，但其增长主要集中在单一市场。

关键要点

根据Cointelegraph引用的Similarweb估算，Kalshi在7月份的美国访问量达到1,540万次，较2025年8月的不足100万次增长了约1,520%。

7月份，美国流量占Kalshi总访问量的近80%，高于2025年8月的72.8%，显示出其在美市场的持续集中态势。

名义交易量（Notional Trading Volume）的增长速度甚至超过了流量增长。据Dune Analytics数据显示，8月份的名义交易量约为400亿美元，而去年同期仅为8.74亿美元。

Barron’s报道指出，体育相关合约占据了Kalshi 7月交易活动的大部分，体育类合约占总交易量的83%。

尽管受会员协议限制，加拿大和英国仍产生了显著的流量增长。Cointelegraph曾尝试联系Kalshi获取评论，但未获回复。

流量激增，但交易量扩张更为迅猛

随着Kalshi在预测市场活动中更广泛的崛起，网络流量也在加速增长，但交易数据表明，该平台在市场参与度方面的扩展比单纯的兴趣增长更为剧烈。Dune Analytics的预测市场仪表板显示，Kalshi在8月份达到了约400亿美元的名义月度交易量，而去年同期仅为8.74亿美元，增幅约为4,500%。

同期，整个预测市场板块的交易量也有所增长，名义月度总量从约20亿美元上升至507亿美元。Kalshi占据了最新总量的近79%，凸显出随着活动规模的扩大，该平台已成为行业资金流动的引力中心。

交易的构成同样重要。Barron’s周四报道，体育合约负责了Kalshi 7月83%的交易量。鉴于法律背景，这一细节尤为相关：关于某些合约是否受联邦当局监管还是属于州赌博框架的争议，反复聚焦于基础事件的性质及其分类方式。

法律压力仍与体育赛事合约紧密相连

Kalshi的增长发生在监管机构与法院就预测市场监管边界进行争论的背景下。该公司扩张的同时，对其体育合约是受联邦监督还是落入州赌博限制的法律诉讼关注也在增加。

此前，Cointelegraph曾强调新泽西州已将此争议提交至美国最高法院。Kalshi流量和交易量激增的时机——正值法律程序积极塑造企业运营方式的时刻——为用户和交易对手方增加了风险管理压力，因为他们密切关注可能改变市场准入的监管结果。

受限司法管辖区仍产生不断增长的兴趣

Kalshi在美国以外的增长较为温和，但数据显示，额外地区的访问量较去年有所增加。加拿大在7月份产生了约45万次访问，高于2025年8月的约5万次。英国在同一时期从3.1万次增加到29.6万次。

这些增长值得注意，因为Kalshi的会员协议目前禁止特定司法管辖区的用户直接访问或在该平台上进行交易。Cointelegraph指出Kalshi发布的条款中包含对未获准参与地区的成员直接访问和交易的限制。

以加拿大为例，Kalshi还通过合作伙伴关系寻求访问途径。今年6月，该公司与加拿大金融服务公司Wealthsimple合作，通过独立应用程序提供接近4,000个符合条件的Kalshi合约的访问权限。这种安排或许可以解释为何在直接平台参与受到限制的情况下，来自加拿大和其他地区的访问量仍然上升。

然而，流量构成的变化使得对需求的简单解读变得复杂。从2025年8月到2026年7月，加拿大在Kalshi流量中的份额从3.8%降至2.3%，英国的份额从2.4%降至1.5%——尽管这两个国家的绝对访问量均有所增加。换句话说，Kalshi其余用户群的增长如此迅速，以至于尽管流量水平更高，加拿大和英国却失去了相对份额。

Cointelegraph表示已联系Kalshi以获取关于受限司法管辖区流量模式的评论，但在发表时未收到回复。

投资者和用户接下来应关注什么

Kalshi在美国的关注度和名义交易量双双飙升，表明对预测合约的需求正在迅速扩大，特别是在与体育相关的市场中。下一个关键变量是围绕分类和监管权的法律压力是否会产生影响市场准入的操作约束——或明确性——从而决定受限或受监管类别的增长能否继续快速推进。