KakaoPay与Dinari和Ondo合作，探索面向全球市场的韩国股票上链

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KakaoPay证券携手Dinari与Ondo Finance，探索韩国股票上链并面向全球市场

韩国券商KakaoPay Securities已与代币化公司Dinari和Ondo Finance达成合作，旨在研究将韩国上市股票上链的可能性，并向国际市场的投资者提供相关服务。

合作细节与范围

KakaoPay于周二宣布，其与Dinari和Ondo分别签署了合作协议。这些合作涵盖基础韩国股票的来源获取、代币化基础设施的构建，以及评估其在韩国境外的潜在分发渠道。

在与Dinari的合作框架下，双方将启动概念验证项目，将Dinari的dShares代币化模式应用于韩国股市。dShares框架旨在保留股东的基本权利，包括股息分配权和投票权。

Dinari总部位于美国，目前通过dShares提供724种代币化的美国股票和ETF产品。通过此次新合作，KakaoPay与Dinari正在探讨该模式能否扩展至以韩国上市股票为底层资产的范围。

Dinari首席执行官Gabe Otte表示，目前的概念验证阶段尚未涉及任何具体的韩国企业，且暂无商业推广的时间表。据Otte介绍，该模型将使用韩国市场上实际上市的股票作为底层资产，而非仅仅追踪股价表现的代币。

Otte强调，该倡议的重点在于使用本地上市的韩国股份作为基础资产，而不是发行仅跟随其价格波动的代币。

在Ondo Finance的合作项目中，KakaoPay将首先致力于建立韩国股票的来源及持有框架，然后再进行代币化。这包括管理一个用于托管和管理底层股份的“总账账户”（Omnibus Account），以便为外国投资者提供服务。

双方还将共同研究代币的发行与赎回机制。然而，KakaoPay和Ondo均表示，实现韩国股票代币化商业化的计划，将取决于韩国及其他外部市场的监管批准和法律考量。

术语解释：

总账账户（Omnibus account）：由经纪商或托管人持有的账户，合并了多个客户的证券，通常用于简化管理并促进外国投资。

韩国的监管环境

这些举措正值韩国推进代币化证券的监管准备工作之际。今年1月，韩国国会通过了证券法规修正案，正式承认分布式账本技术作为证券登记册的合法形式，并允许发行和流通代币化证券。

金融服务委员会（FSC）在今年6月表示，开发代币证券基础设施将是韩国资本市场现代化更广泛努力的一部分。新的监管框架预计将于2027年2月生效。与此同时，韩国证券托管院（KSD）正在构建系统，将其证券账户基础设施连接至基于区块链的网络。

全球代币化股票趋势

Gabe Otte评论称，市场对代币化股票的兴趣日益增长，但目前关于韩国需求规模尚无任何定论。

RWA.xyz的数据显示，截至2026年9月，代币化股票的总分布价值约为32亿美元。大部分市场活动集中在美国公司和交易所交易基金（ETF）的代币化版本上，例如英伟达（Nvidia）、特斯拉（Tesla）、Circle和Strategy的股份，以及主要美国股票ETF。

综上所述，KakaoPay证券及其合作伙伴正致力于使韩国有可能加入不断扩大的国际代币化股票市场，但这将取决于监管政策的发展动态。