Cerebras (CBRS) 股价因 OpenAI 与英伟达合作传闻暴跌 9%

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Cerebras股价因OpenAI疑用Nvidia芯片而非自家技术而暴跌

据SemiAnalysis报道，OpenAI的“Ultrafast”（极速）AI服务层级可能并未采用Cerebras的技术，而是使用了Nvidia处理器。这一指控导致Cerebras股价下跌7%至9%。

据悉，OpenAI的GPT-6.1 Sol Ultrafast模型运行在Nvidia GPU上，采用低批处理模式，而非Cerebras的晶圆级引擎（Wafer-Scale Engine）技术。此前，去年8月两家公司曾公开宣布，Cerebras将支持Ultrafast模式。目前，Cerebras和OpenAI均对此事保持沉默。

市场反应与背景

自今年5月以350美元的价格首次公开募股（IPO）以来，Cerebras Systems（CBRS）的股价一直波动不定。本周，随着一份质疑该芯片制造商是否参与运营OpenAI高速AI模型的报告出现，其股票遭遇大幅抛售。周三的交易时段中，该股一度暴跌8.87%，最终收报约180.22美元，较IPO估值大幅缩水。

此次抛售由半导体分析公司SemiAnalysis引发。该公司通过社交媒体声称，OpenAI最新的GPT-6.1 Sol Ultrafast模型使用的是传统Nvidia GPU，而非Cerebras的专有处理器。这一说法颇具分量，因为当OpenAI推出“Ultrafast”服务层级时，曾宣称其性能比标准服务快多达八倍，每秒可输出约300个令牌（tokens），并公开指出Cerebras是提供这些速度提升的技术合作伙伴。

SemiAnalysis指控的核心细节

报告中的一个关键要素在于“低批处理大小”（low batch size）这一特定表述。在AI推理操作中，“批处理”指的是同时处理多个请求以最大化GPU利用率。Nvidia处理器通常需要较大的批处理大小才能达到最佳性能水平；而低批处理意味着同时处理的请求较少，优先考虑响应速度而非计算效率。这正是Cerebras所瞄准的市场细分领域。

如果OpenAI成功在Nvidia基础设施上配置了高端模型，并在低批处理下保持了成本效益，这将削弱Cerebras所宣传的核心优势，也解释了为何市场反应如此迅速。

OpenAI关系的重要性

对Cerebras而言，OpenAI不仅仅是一个普通客户。据《巴伦周刊》（Barron’s）报道，按收入积压订单计算，OpenAI是其最重要的客户。任何与OpenAI关系的减弱，无论持续时间长短，都会引发投资者合理的担忧。Cerebras在很大程度上依赖其与OpenAI的合作关系来支撑其市场估值。

目前，两家公司均未发表公开声明回应SemiAnalysis的指控。这种沟通缺失使得市场分析师在没有官方确认的情况下进行猜测。这种情况可能并非永久性定局。基础设施容量限制或技术优化挑战可能解释了当前Nvidia芯片的部署情况。在解决任何技术难题后，Cerebras仍有可能最终为Ultrafast模式提供动力。两家机构均未彻底排除这种可能性。

当前的市场反应反映的是不确定性，而非确凿的负面信息。投资者正在评估风险，即Nvidia的CUDA软件生态系统及其硬件进步可能使竞争对手难以与领先的AI研究机构建立独家合作关系。截至周三收盘，Cerebras股价当日仍下跌约8%，且公司尚未发布任何确认或否认其目前参与OpenAI基础设施战略的通讯内容。