Hyperliquid 较 4 月份低点上涨 170%：比特币攻击者的主导地位是否会将 HYPE 推高至 40 美元？

去中心化交易所崛起：Hyperliquid 如何重塑比特币永续合约市场

一、从边缘到主流：Hyperliquid 的破局之路

在比特币永续合约领域，Binance、OKX 等中心化交易所（CEX）曾长期占据主导地位。然而，去中心化交易所（DEX）Hyperliquid 的出现正在打破这一格局。其基于区块链的交易模式，凭借用户匿名性、低手续费和流动性深度等特性，迅速吸引了传统 CEX 用户的关注。彭博社数据显示，Hyperliquid 的比特币永续合约未平仓合约（OI）已达18 亿美元，超越 Deribit 的 11.4 亿美元，成为市场新势力。

二、增长引擎：用户体验与社区生态的双重驱动

Hyperliquid 的爆发式增长源于其独特的运营策略：

以用户为中心的设计：通过简化交易流程、整合 DeFi 用户群体，即使是新手也能轻松参与高杠杆交易，避免了传统 DEX 的复杂操作门槛。

社区共治模式：通过代币空投让用户成为生态所有者，形成 “用户即股东” 的良性循环。这种 “有机增长” 策略催生了高度忠诚的社区，每日新增用户从 4 月的 200 人激增至 2000 人，增幅达900%。

技术基建支撑：自研区块链技术确保交易速度与流动性，其总交易量已突破1 万亿美元，证明了市场对其稳定性的认可。

三、代币 HYPE 的价值逻辑与市场前景

作为生态核心代币，HYPE 的上涨逻辑不仅来自平台增长，更有多重基本面支撑：

实用价值：持有者可享受手续费折扣，直接绑定交易活跃度；

通缩机制：平台定期回购代币，减少流通供应，截至目前总持仓量已达56 亿美元，创历史新高；

技术面信号：日线图显示，HYPE 正在构筑看涨倒头肩形态。若突破 27 美元颈线位及 35 美元阻力位，有望冲击 45 美元历史高点。当然，短期回调风险仍存，50 日 EMA（19.6 美元）可视为关键支撑位。

四、行业影响：下一个目标 —— 挑战 OKX？

Hyperliquid 的野心不止于超越 Deribit。当前 OKX 的比特币永续合约未平仓合约为 25.6 亿美元，两者差距正在快速缩小。若延续当前增速，Hyperliquid 或在季度内实现反超。这一趋势折射出行业深层变革：去中心化金融（DeFi）正从边缘创新走向主流交易场景，而 Hyperliquid 通过 “技术 + 社区” 双轮驱动，正在定义下一代交易所的竞争规则。

结语

从默默无闻到行业标杆，Hyperliquid 的案例证明，DeFi 并非只能依附于 CEX 生态。通过用户体验革新、技术基建夯实和社区价值共享，去中心化交易平台完全有能力在高门槛的衍生品市场中占据一席之地。对于投资者而言，HYPE 的潜在增长空间不仅取决于技术落地速度，更需观察其能否在监管合规与去中心化之间找到长期平衡点。毕竟，在加密货币市场，唯有兼具创新与稳健的项目，才能走得更远。