区块链文库报道：

尽管加密货币市场整体存在不确定性，但数字资产基金仍录得七周以来最强劲的资金流入，机构资本流入超过 26 亿美元。

这些国债在12月8日至14日期间净流入13.6亿美元，其中包括9.4亿美元流入。信托基金，4.23亿美元投入，以及724,000美元投入其中，有少量资金流出255万美元。根据产品数据。

仔细分析数据后发现，比特币金库公司该公司曾两次购入比特币。12月7日，该公司10,624 个比特币，价值 9.6269 亿美元。一周后，即 12 月 15 日，10,645枚比特币，价值9.8028亿美元。该公司总共购买了价值近20亿美元的比特币。.

据报道，比特币目前徘徊在 87,170 美元左右，过去一周下跌了 3.4%。不过，按比特币目前的币值计算，Strategy 持有的 671,270 枚比特币价值约 582.6 亿美元。

尽管该公司积累了大量比特币，但其市值净值（mNAV）持续下降，目前徘徊在 0.91 左右。mNAV 低于 1 通常会给公司筹集新资金以购买数字资产带来困难。

该策略的mNAV下降与加密货币市场谨慎的前景相符。

预测市场用户由……所有解密的母公司 Dastan 只分配一个该策略的 mNAV 将达到 1.5 而不是 0.85，反映出谨慎的市场情绪。

最近几周，《战略》杂志推出了一项为了帮助支付股东股息并减轻对以下方面的需求.

机构的“质量提升”

接下来的一周，资金流入趋势加速，12 月 15 日至 21 日的初步数据显示，比特币额外流入 9.8 亿美元，以太坊额外流入 3.13 亿美元。

“此次[激增]的主要驱动因素是美联储12月10日的降息，这注入了新的流动性，并降低了机构套利者的杠杆成本，”量化收益协议Axis的联合创始人兼首席运营官Jimmy Xue表示。解密.

他强调了一个关键的监管催化剂：今年生效的新 FASB 会计准则（ASU 2023-08）。

薛先生表示：“这一宏观转变恰逢公司首次被强制要求将加密货币价格上涨计入净收入的第一年。虽然此举是为优化2025财年资产负债表而采取的年末策略，但它标志着一种结构性转变，即把数字资产视为一种永久性的可交易证券。”

这种流量集中度揭示了一种特定的机构思维模式。对……的过度关注和薛表示，这反映了资金“避险”趋势，即涌向流动性充足的资产，以满足大规模国债转移的需求。

然而，将 Bittensor 这样的利基资产纳入其中，是由一个特定事件驱动的——即其 12 月 12 日的事件。——以及启动这表明，机构投资者的兴趣仍然集中在核心指数和高信心的叙事性投资上，而不是广泛的多元化投资。

TAO减半发生在第7,103,976位。

— Maciej Kula (@mcjkula)

这些大量资金流入直接影响了信托本身的估值。

“这些资金流入表明 10-15% 的折扣正在缩小，”薛指出，因为更便宜的资本允许投资者使用 DAT 作为杠杆代理，以实际折扣价购买比特币和以太坊。

展望未来，分析师认为这证实了DAT结构的竞争优势。薛表示，到2026年，DAT仍能与现货ETF抗衡，因为它们“能够获取原生质押收益——这是大多数美国现货ETF无法合法提供的特性——并能将资产用于战略并购”。这使得它们能够发展成为“主动收益”工具，提供被动型ETF结构无法复制的资本效率。