芯片抛售加剧，Bitmine分析师Tom Lee看好以太坊胜出

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Fundstrat的汤姆·李：以太坊将成为人工智能热潮的受益者

Fundstrat的汤姆·李于7月17日（周五）发布观点，称以太坊将从人工智能热潮中受益。而就在同一天，全球芯片股暴跌，市值蒸发超过3.3万亿美元，半导体行业濒临熊市边缘。

李创立了以太坊财务公司Bitmine Immersion Technologies（纽约证券交易所代码：BMNR）并担任现任董事长。他在X平台上发文称，以太坊是“人工智能领域的关键下游故事”。李还补充道，人工智能系统需要护栏，而消费者不太可能信任政府、大型科技公司或银行来保护他们。

在7月16日发布的题为“以太坊是财富恐怖谷的良药”的董事长致辞中，李谈到了以太坊面临的两大指数级顺风，并提到加密货币在2026年的逆风正在结束。他还表示，Bitmine已为下一个牛市周期做好准备。

李的看涨言论恰逢今年科技股表现最糟糕的交易日之一。费城半导体指数周五下跌4.8%，使本月累计跌幅扩大至约20%，进入技术性熊市区域。其他报告显示，自6月22日以来，全球芯片股累计蒸发约3.3万亿美元，该指数目前仅比6月高点下跌20%的确认水平高出不到1%。

英伟达下跌3.7%，苹果重新夺回全球市值最高公司的宝座。Arm下跌7%，超威半导体（AMD）下跌7.8%。台积电也下跌7.29%。奈飞因令人失望的预测而下跌逾9%。日本日经225指数下跌4.03%，韩国KOSPI指数在收盘前下跌6.37%。交易员表示，此次暴跌是由于市场对人工智能驱动涨势能否持续的信念减弱。

加密货币也未能幸免于避险情绪。比特币周五交易价接近63200美元，下跌约2%。

李究竟在推销什么？

李关于以太坊的论点基于一种观点，这种观点得到了Bitmine自身营销之外的支持。贝莱德首席执行官拉里·芬克曾将以太坊称为“通往代币化的收费公路”，其前加密货币主管约瑟夫·沙洛姆在3月重申了这一说法，指出以太坊在将传统资产上链方面所扮演的角色。本周，日本最大的金融集团之一、拥有7800万客户的SBI选择以太坊发行JPYSC——据称是日本首个基于信托的日元稳定币，由Startale Group构建。

阿波罗全球管理公司的托尔斯滕·斯洛克警告称，如果人工智能超大规模企业过早退出，可能会“使经济陷入衰退，并使标普500指数进入回调”。然而，并非所有人都持悲观态度。瑞银财富管理的查理·安德森预测，标普500指数将在年底前达到7900点，并表示市场已从宏观新闻转向公司基本面。

Bitmine自身数据与说法相悖

据报告，Bitmine持有577万枚以太坊，约占总供应量的4.8%，距离其持有5%的既定目标已完成96%。但以太坊交易价约为1840美元，远低于该公司每枚约3997美元的平均成本，因此Bitmine面临约90亿美元的未实现亏损。BMNR股价已接近52周低点，公司市值已低于其资产负债表上以太坊的价值。

该公司正依靠质押来弥补缺口。Bitmine已质押约492万枚以太坊，占其持仓的85%，年化收益率为2.7%。李预计，这将每年产生约2.42亿美元的收入，足以覆盖其在6月发行的优先股9.5%的股息。