彼得·希夫警告：100美元油价或引发7月通胀冲击

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经济学家彼得·希夫警告：油价突破百元或致美国通胀反弹

经济学家彼得·希夫近日发出警告，布伦特原油价格突破每桶100美元大关，可能逆转6月份消费者价格指数（CPI）环比下降0.4%的趋势，并引发7月份美国通胀急剧反弹。

核心要点

彼得·希夫警告称，油价回升至每桶100美元以上可能推动7月通胀大幅走高。布伦特原油价格因胡塞武装袭击以及航运受限，加剧了全球供应担忧而上涨。市场数据显示，美联储在7月加息的可能性为37.6%。

希夫将这一风险与油价的快速反弹联系起来，此前能源成本曾帮助6月整体通胀数据低于预期。他在社交媒体上发文指出，原油价格在7月份已上涨约30%，并在他发出警告时重回每桶90美元上方。

希夫表示：“投资者为6月CPI数据欢呼，因为油价下跌30%导致通胀降幅超出预期。但7月份至今，油价已上涨30%，重新回到每桶90美元以上。”他当时估计，如果油价在7月底前升至每桶100美元，意味着从近期低点上涨43%。布伦特原油在数小时后便突破了这一水平，原因是针对沙特油轮的袭击对中东能源运输构成了新的威胁。

希夫补充道：“如果月底前油价触及每桶100美元，那将是43%的涨幅。7月的CPI数据可能会非常惊人！”在回答一位用户关于此次上涨是否只会造成暂时性供应冲击的提问时，希夫认为，6月份通胀数据的改善在很大程度上依赖于油价下跌。在他看来，7月份更大幅度的上涨可能会逆转这一贡献，而不是创造新的通胀来源。

油价逆转或推高7月通胀

美国劳工统计局的数据显示，6月整体CPI环比下降0.4%，而路透调查的经济学家预期为下降0.1%。年通胀率从4.2%放缓至3.5%，同样优于市场预期的3.8%。能源价格是通胀放缓的主要推动力。根据美国劳工统计局的数据，6月能源指数环比下降5.7%，为2020年4月以来最大月度降幅，其中汽油价格下降9.7%。剔除食品和能源的核心CPI当月持平，同比上涨2.6%。

尽管6月数据环比下降，但美国劳工统计局报告称，能源价格仍比去年同期高出15.7%。汽油价格同期上涨26.7%，如果原油价格在7月剩余时间内维持高位，家庭支出将面临再次上涨的风险。

新的供应担忧已经改变了石油市场的方向。布伦特原油周四上涨约7%，至每桶100.71美元，创近两个月新高；美国西德克萨斯中质原油自6月以来首次突破每桶90美元。油价上涨的原因是胡塞武装在红海袭击了两艘沙特油轮，并宣布封锁通过曼德海峡的沙特相关航运。这一威胁变得更加严重，因为沙特出口商更加依赖这条航线，而通过霍尔木兹海峡的油轮运输仍受到严重限制。

据消息人士透露，伊朗的石油出口在冲突期间也从每日高达200万桶降至几乎为零。高盛分析师表示，如果供应中断持续，布伦特原油可能超过每桶120美元，但这一预测取决于供应损失的持续时间和规模。外交努力尚未恢复稳定的航运条件。美国国务卿马可·卢比奥表示，华盛顿愿意谈判，但指责伊朗未能表现出准备达成协议的意愿。持续的美国打击和伊朗军事活动使得交易员密切关注石油基础设施和运输路线可能受到的损害。

美联储交易员仍倾向于7月按兵不动

能源价格上涨也使美联储在7月28日至29日会议上的预期变得更加复杂。美联储官员将油价视为影响整体通胀的重要因素，而几位政策制定者认为，一份较为温和的CPI报告不足以确立持续的下行趋势。美联储理事克里斯托弗·沃勒在6月通胀数据公布后表示，在确信通胀正在回到央行2%的目标之前，他需要看到“几个月”的数据走软。

截至7月23日，期货交易员仍倾向于美联储在7月会议上维持利率不变。根据市场定价，美联储将目标区间维持在3.50%至3.75%的概率为62.1%，而加息25个基点的概率为37.9%。自通胀报告发布以来，7月加息的可能性已大幅上升。7月14日，在6月CPI低于预期后，交易员最初认为加息的可能性仅为10%。

7月通胀数据将在美联储会议之前公布，因为美国劳工统计局已将报告安排在8月12日发布。因此，政策制定者将在不了解油价反弹全部影响的情况下做出决定，而希夫的警告则指出，能源价格可能成为延续6月通胀进展的潜在障碍。