Robinhood 寻求与 Crypto.com 合作，扩大预测市场业务

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多交易所聚合策略成型

Kalshi竞争格局转变

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Robinhood正在与Crypto.com谈判，计划将其事件合约整合到预测市场平台中。该合作将使用户能够通过Robinhood界面直接访问Crypto.com的二元合约。Robinhood的预测市场目前聚合了来自Kalshi、ForecastEx及其关联平台Rothera的合约。Bernstein将Robinhood的目标股价上调至160美元，预计到2028年其预测市场收入将达到17亿美元。Crypto.com于2026年2月推出了其OG预测市场平台。

据《华尔街日报》周五援引知情人士的报道，Robinhood正与Crypto.com进行谈判，计划将这家数字资产交易所的预测市场产品整合到其交易应用程序中。该经纪商正在协商一项协议，允许用户直接在Robinhood应用内交易Crypto.com的事件合约。Robinhood已经通过其平台引导预测市场交易量。

根据拟议的协议，Robinhood的用户将能够在其生态系统内直接访问Crypto.com预测市场部门的二元事件合约。消息人士提醒称，最终协议的达成仍存在不确定性。

多交易所聚合策略成型

Robinhood于2025年3月推出了其预测市场聚合平台，最初与Kalshi合作，以符合美国商品期货交易委员会（CFTC）的监管规定。随后，该平台又引入了ForecastEx和Rothera作为额外的合约供应商。Rothera是一家获得CFTC许可的衍生品交易所和清算机构，Robinhood与Susquehanna International Group共同参与了其2025年的融资轮。将Crypto.com纳入其中，将展现一种多元化策略——通过Rothera利用自有基础设施，同时聚合第三方平台以扩大市场选择。

Robinhood的一位发言人向《华尔街日报》表示，公司计划维持与多家交易所的合作关系，以客户提供全面的市场准入。根据公司数据，截至2026年，Robinhood平台已执行超过160亿份事件合约，较去年全年的120亿份合约有显著增长。

Kalshi竞争格局转变

Kalshi在美国受监管的预测市场运营商中保持主导地位。仅该平台与世界杯相关的合约就记录了约270亿美元的交易活动。然而，Kalshi首席执行官Tarek Mansour在6月向《华尔街日报》承认，尽管Kalshi仍是该经纪商平台的合约供应商，但Robinhood已成为其主要竞争对手。

市场观察人士指出，在Rothera进入市场后，Robinhood用户在Kalshi总交易量中的占比已经下降。Crypto.com于2026年2月推出了其预测市场产品OG。该平台通过Crypto.com Derivatives North America运营，后者同时持有CFTC的交易所和清算机构注册资格。据公司披露，在正式推出前的六个月内，每周用户参与度增长了约40倍。

除了自有平台，Crypto.com还向外部品牌提供白标预测市场基础设施，包括体育零售商Fanatics。此前宣布的与特朗普媒体旗下Truth Social平台的整合尚未实现。Bernstein股票分析师上个月将Robinhood的目标股价从之前的130美元上调至160美元。这一修订反映了对公司预测市场和代币化证券业务的乐观预期，预测显示，到2028年，预测市场收入可能攀升至17亿美元。

整个预测市场领域的竞争正在持续加剧。Cboe Global Markets推出了与标普500指数挂钩的二元期权，查尔斯·施瓦布计划将其分发给客户。与此同时，Coinbase和DraftKings也在寻求建立自己的受监管交易所基础设施。预测市场行业在美国面临着持续的监管不确定性，CFTC声称对事件合约拥有独家监管权，而一些州级博彩监管机构则发起法律挑战，试图限制这些交易活动。