Orange (ORAN) 因非洲业务强劲及全年展望上调，股价飙升4%

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法国电信巨头Orange股价在公布上半年强劲业绩后上涨逾3%，表现超出市场预期。非洲和中东地区业务表现尤为突出，第二季度收入同比增长15%。公司上调了全年EBITDAaL增长预期至超过4%，并将有机现金流预测上调至约43亿欧元。报告净利润达到36亿欧元，其中24亿欧元来自MasOrange交易的收益。此外，Orange还与Bouygues Telecom和Free签署了初步协议，共同收购SFR。

Orange股价上涨，业绩超预期

Orange SA股价在周一交易中上涨超过3%，巴黎交易所盘中一度触及17.19欧元的高点。此前该公司公布的上半年业绩超出分析师预期，并促使这家法国电信公司今年第二次上调全年业绩指引。

公司上半年营收为209.5亿欧元，高于市场普遍预期的207.6亿欧元。EBITDAaL达到61.3亿欧元，也超过分析师平均预期的61.1亿欧元。股价一度突破摩根士丹利设定的16.50欧元估值目标。该投资银行维持”等权重”评级，认为中东和非洲地区的强劲表现以及上调的业绩指引，抵消了西班牙市场面临的挑战。

非洲和中东地区成为表现最亮眼的板块。该区域半年期收入增长13.9%，其中第二季度同比增幅达15%。公司在这些市场新增了1000万移动数据用户。

管理层目前预计全年EBITDAaL增速将超过4%，高于此前超过3%的预测。有机现金流目标上调7.5%至约43亿欧元，Orange表示这一数字比内部共识预期高出4.2%。

欧洲各市场表现

法国业务带来小幅惊喜，第二季度收入增长0.1%，而摩根士丹利此前预期为下降1%。该投资银行指出，剔除一次性批发业务影响，上半年基本表现持平，略低于公司全年目标。

西班牙市场仍面临挑战。MasOrange服务收入下降2%，上半年EBITDAaL收缩3%。Orange在6月以42.5亿欧元完成对Lorca持有的MasOrange 50%股权的收购，从而获得该西班牙业务的完全运营控制权。管理层预计下半年业绩将有所改善。

上半年的报告净利润为36亿欧元，同比增长37亿欧元。这一数字大幅受益于MasOrange合并带来的24亿欧元会计收益，以及上年重组费用的转回。调整后净利润增长11.8%，达到13.5亿欧元。

净金融债务从2025年底的225亿欧元增至357亿欧元，主要由于MasOrange交易。净债务与EBITDAaL的杠杆比率升至2.4倍。公司维持将该指标降至约2倍的中期目标。

战略收购SFR协议

6月6日，Orange宣布已与Bougues Telecom和Free签署谅解备忘录，共同从Altice France手中收购SFR。Orange在该交易总企业价值203.5亿欧元中的占比约为27%，即约56亿欧元。

该交易将为Orange法国业务带来约400万移动用户和100万固定宽带客户。交易尚需获得监管批准，预计最早在2027年下半年完成。

此外，Orange还宣布与Morrison合作在法国建设数据中心设施，目标总容量为400兆瓦，并获得30亿欧元的资本投资计划支持。

董事会提议2026年每股股息为0.79欧元，计划于2027年分配，尚待股东批准。